啤酒上市公司2020年半年報顯示，百威亞太(01876)、華潤啤酒(00291)、青島啤酒(600600)分別以176.72億元、174.08億元、156.79億元的營收，坐上百億俱樂部的“前三把交椅”。盡管百威亞太營收和凈利潤顯著下滑，但其在中國市場的業(yè)務依舊貢獻了最為亮眼的成績單。一季度受疫情影響顯著，隨著消費旺季的到來以及線下餐飲、線上銷售的撬動，二季度上市公司整體業(yè)績趨于改善，啤酒行業(yè)走向差異化、個性化、規(guī)模化的競爭趨勢依舊。
01疫情影響，業(yè)績反彈全靠二季度
嘉士伯集團在其半年報中稱，嘉士伯集團的中國業(yè)務在第一季度受到疫情嚴重影響，在第二季度反彈并實現(xiàn)了18%的銷量增長。報告將業(yè)績反彈歸因于，“第一季度去庫存后，經(jīng)銷商重新進貨、旺季前增加庫存、烏蘇品牌在省外的擴張、國際優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品組合的穩(wěn)健增長、大城市的業(yè)績持續(xù)增長、電子商務的強勁增長”。半年報顯示，二季度，百威亞太在中國的銷量基本恢復到去年的水平，僅下跌0.3%，6月還取得了其在中國銷售歷史上最高的單月銷量。一季度受疫情嚴重影響，二季度業(yè)績出現(xiàn)反彈，幾乎成為啤酒上市企業(yè)的“共識”。就像嘉士伯集團提到的，啤酒企業(yè)二季度的業(yè)績反彈大致要歸因于產(chǎn)品結構的提檔升級與電子商務等線上、線下的聯(lián)動效應加強。燕京啤酒(000729)半年報也顯示，“二季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入35.6億元，實現(xiàn)凈利潤5.15億元”，實現(xiàn)了營收與凈利的同比雙增。此外，半年報還顯示，“公司持續(xù)引導產(chǎn)品結構升級，推出多款高品質(zhì)產(chǎn)品，尤其是公司今年著力打造燕京U8為全國化大單品，噸價有望持續(xù)上行。”華潤啤酒在半年報中稱，報告期內(nèi)，中高檔啤酒銷量較去年同期下降6.2%，但受益于去年引入喜力國際品牌及各檔次啤酒的銷量于2020年第二季度恢復增長，2020年上半年次高檔及以上啤酒銷量較去年同期增長2.9%，產(chǎn)品結構進一步提升。報告期內(nèi)，青島啤酒持續(xù)發(fā)力高端，繼續(xù)深化推進“青島啤酒主品牌+嶗山啤酒第二品牌”的品牌發(fā)展戰(zhàn)略，并“加快向聽裝酒和精釀產(chǎn)品為代表的高附加值產(chǎn)品轉型升級”。期間，公司主品牌青島啤酒共實現(xiàn)銷量209.1萬千升，其中“奧古特、鴻運當頭、經(jīng)典1903、純生啤酒”等高端產(chǎn)品共實現(xiàn)銷量97.1萬千升，保持了其在國內(nèi)高端啤酒市場的競爭優(yōu)勢。上半年，重慶啤酒(600132)實現(xiàn)了營收17.51億元，同比下降4.45%，歸母凈利潤2.46億元，同比增長3.06%，業(yè)績改善明顯。對此，國信證券指出，近期嘉士伯資產(chǎn)注入交易吸引市場關注，持續(xù)看好公司在嘉士伯集團的指引下，強化核心市場競爭力，“本地強勢品牌+國際高端品牌”雙輪升級，結合“揚帆22”策略經(jīng)營提效，拉動盈利能力不斷上升。
02電商成為渠道變革的“希望所在”
8月28日，在2020亞布力論壇青島夏峰會上，青島啤酒股份公司黨委書記、董事長黃克興談到：“像啤酒這樣的快消品，要依靠規(guī)�；瘍�(yōu)勢，在數(shù)字化轉型過程中我們不能被掉隊。”“如何把疫情危機變成企業(yè)自我變革升級的契機，需要企業(yè)做出戰(zhàn)略變革。”在提到應對疫情時，中國酒業(yè)協(xié)會秘書長何勇提出了這樣的觀點。疫情加速了啤酒行業(yè)的電商化布局和數(shù)字化轉型，無疑，在疫情常態(tài)化的新時期，發(fā)揮渠道的協(xié)同效應，在進行數(shù)字化轉型的同時，對線下渠道進行深耕，儼然成為啤酒企業(yè)的“新賽點”。早在今年春節(jié)前后，青島啤酒就采取“社區(qū)營銷推廣和無接觸配送”等新的營銷舉措，并加強線上銷售，通過完善“網(wǎng)上超市+官方旗艦店+授權分銷專營店+微信商城”的立體式電商渠道體系，多渠道滿足消費者多品種、便捷高效的購買需求。燕京啤酒公司副總工程師兼技術中心主任林智平就將電商比作啤酒行業(yè)進行渠道變革的“希望所在”。林智平曾提到，電商平臺于啤酒行業(yè)而言，具有品牌宣傳、新客觸達、銷量拓展的核心作用。在數(shù)字化時代，電商業(yè)務更是與消費者溝通交流的媒介平臺。在“新客觸達”方面，需要通過線上平臺觸達線下難以觸達到的客戶群體，提振增量客群銷量。燕京通過平臺大數(shù)據(jù)，追蹤消費者畫像和人群標簽，可以對消費者進行精準營銷推廣。例如，燕京通過燕京酒號社區(qū)店，讓精釀啤酒文化深入生活場景�；萑【�(600573)在半年期實現(xiàn)了營收、凈利潤的雙增。民生證券則用“盈利能力修復明顯，持續(xù)看好公司經(jīng)營改善”來點評惠泉啤酒的2020年半年報，“二季度，實現(xiàn)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額為9896萬元，同比增長126.56%。”民生證券指出，“直銷渠道受益于公司疫情期間積極開拓電商渠道;從銷售地區(qū)來看，二季度公司省外收入占比進一步提高至27.33%，二季度省內(nèi)、省外銷售收入增速分別為19.42%、30.65%，省外市場拓展良好。從經(jīng)銷商來看，上半年，公司經(jīng)銷商凈減少21個(合計減少61個)，團隊愈發(fā)精簡高效”。珠江啤酒(002461)2020半年報披露，“電商渠道銷量同比增長28%”。半年報同時指出，“公司進一步推進智慧運營。今年繼續(xù)推進物資進出廠系統(tǒng)、地磅信息使用系統(tǒng)、下屬企業(yè)倉儲管理系統(tǒng)、托板管理系統(tǒng)等上線運行;實現(xiàn)電子商務采購平臺上線，提升運營效益。在消費端推進現(xiàn)代化營銷網(wǎng)絡建設及冷鏈物流體系建設項目、O2O銷售渠道建設及推廣項目，推進線上訂單平臺向省外、事業(yè)部延伸，實現(xiàn)分銷商訂單系統(tǒng)上線等。”
03從價格戰(zhàn)走向價值戰(zhàn)的新征途
兵馬未動，糧草先行。作為戰(zhàn)爭補給的重要物資，總是要第一時間保證供給。華創(chuàng)證券研究所所長董廣陽將啤酒板塊稱之為“消費領域最后一個加速提升利潤集中度的板塊”，在從價格戰(zhàn)走向價值戰(zhàn)的新征途中，上半年，啤酒企業(yè)在生產(chǎn)線改造等方面大手筆投入，備足“彈藥”，蓄勢待發(fā)。青島啤酒在半年報中提到，“公司繼續(xù)加強基地市場戰(zhàn)略帶建設，啟動實施了青島啤酒平度智慧產(chǎn)業(yè)示范園100萬千升啤酒擴建項目、青島啤酒廠智能制造示范工廠擴建升級項目等改擴建項目，著力打造規(guī)模化、智能化生產(chǎn)基地。”同時，半年報還顯示，“菏澤公司生產(chǎn)線改造、昆山公司生產(chǎn)線改造、杭州公司生產(chǎn)線改造”等賬面價值約為3.45億元的在建工程。圍繞“進一步優(yōu)化供給質(zhì)量”，珠江啤酒2020半年報指出，“2020年技改立項75項，預算投資3202萬元，目前已完成并投入運行的項目32項，通過驗收的項目有7項。啟動東莞市珠江啤酒有限公司產(chǎn)能升級擴建項目(釀造年產(chǎn)30萬噸和灌裝年產(chǎn)10萬噸)，預計10月開工。”展望未來，華潤啤酒以“決戰(zhàn)高端，質(zhì)量發(fā)展”為戰(zhàn)略管理主體，“積極踐行決戰(zhàn)高端舉措”。同時提出，“將繼續(xù)借助與喜力集團的長期合作，推進國際品牌的上市工作，增強本集團在高端市場的品牌競爭力”。燕京啤酒公司副總工程師兼技術中心主任林智平則提出，放眼未來，燕京將繼續(xù)“產(chǎn)品為王”的戰(zhàn)略，繼續(xù)堅持“人貨場”的本質(zhì)思路，通過線上線下全鏈路營銷，實現(xiàn)對市場更縱深、更廣泛的切入。由此，“產(chǎn)品結構持續(xù)向高端挺進、線上線下全鏈路營銷”，或將成為啤酒企業(yè)爭霸賽的新賽道。
