機構(gòu)解析白酒股屢次逆襲邏輯

昨日，白酒股再度走強，成為滬深兩市惟一的翻紅板塊。具體來看，新股金徽酒毫無懸念的開盤頂格秒停，截至收盤上漲43.97%，報15.75元，盤中遭臨時停牌，其他個股方面，沱牌舍得漲幅3.94%，金種子酒、順鑫農(nóng)業(yè)、洋河股份漲幅也均在2%以上，分別為2.34%、2.18%、2.00%，其他逆市上漲的白酒股還有，瀘州老窖(1.65%)、五糧液(1.41%)、古井貢酒(1.23%)、今世緣(0.29%)、貴州茅臺(0.27%)、口子窖(0.03%)。

資金流向方面，白酒股昨日受到了大單資金的追捧，板塊整體呈現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示，昨日，有11只白酒股累計吸金21038.28萬元，五糧液大單資金凈流入居首達到9187.51萬元，緊隨其后的是瀘州老窖，大單資金凈流入2449.70萬元，順鑫農(nóng)業(yè)大單資金凈流入也超1000萬元，達到1209.19萬元，僅上述3只個股大單資金凈流入就達到9570.06萬元。

而上述漲勢較好的白酒股中，順鑫農(nóng)業(yè)、沱牌舍得、山西汾酒、洋河股份、金種子酒均在2015年四季度被基金增持，增持股份數(shù)量分別為:709.31萬股、460.31萬股、411.40萬股、290.95萬股、77.95萬股。其中，順鑫農(nóng)業(yè)、山西汾酒、金種子酒去年三季度的前十大流通股股東名單中還曾出現(xiàn)過中央?yún)R金等國家隊身影。

那么，白酒股近期為何屢次逆市上漲?“白酒股估值具備吸引力。”分析人士認為，在經(jīng)歷近4年的調(diào)整之后，白酒板塊的整體估值已明顯低于食品飲料行業(yè)平均估值。數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺目前的動態(tài)市盈率為17.82倍，而這一數(shù)據(jù)已接近2012年的14.54倍和2013年的12.27倍。

白酒股的低估值也引來機構(gòu)關(guān)注，今年以來，包括海通證券、興業(yè)證券、華夏基金、星石投資等在內(nèi)的十余家機構(gòu)對洋河股份、瀘州老窖、五糧液進行調(diào)研;最近5日，包括國泰君安、申萬宏源等在內(nèi)的部分機構(gòu)對洋河股份、五糧液、沱牌舍得、順鑫農(nóng)業(yè)、瀘州老窖、老白干酒、貴州茅臺、古井貢酒等個股均給予“買入”、“增持”、“強烈推薦”等評級，并預計*ST水井、順鑫農(nóng)業(yè)、瀘州老窖等3只個股股價最大上漲空間均在60%以上，分別達到128.83%、62.94%、61.84%。

其中，平安證券就指出，復蘇+主題，白酒股投資機會將貫穿2016年。預計2016年行業(yè)將維持5%至10%的增長，形成巨大的市場增量，上市公司市占率將恢復上升態(tài)勢。主題方面，國企改革和并購整合將持續(xù)提供機會。

投資機構(gòu)最看好五糧液、老白干酒、順鑫農(nóng)業(yè)。五糧液新渠道模式、庫存、出貨量組合已是三年來最佳，2016年一季度業(yè)績快速增長將強化公司經(jīng)營周期向上的判斷。古井貢酒公告收購黃鶴樓酒業(yè)已達成初步意向，白酒行業(yè)并購整合趨勢已現(xiàn)，看好老白干酒，公司可能成為并購重組龍頭，且利潤率釋放僅是開始，時間上可看3年，盈利只是時間問題。順鑫農(nóng)業(yè)，白酒業(yè)務保持快速增長，豬價大漲養(yǎng)殖業(yè)務將扭虧，地產(chǎn)業(yè)務存在剝離的可能性，2016年業(yè)績彈性較高。