“吃肉喝酒”行情延續(xù) 三大機(jī)構(gòu)解讀白酒股上漲原因

3月29日，滬深兩市表現(xiàn)強(qiáng)勢，甚至愈演愈烈。A股三大股指全線高開，隨后指數(shù)在昨日平盤線附近盤整態(tài)勢，與此同時(shí)，以券商股為首的大金融板塊全線走強(qiáng)，與題材股形成有效呼應(yīng)，促使指數(shù)快速拉升。

從盤面上來看，“吃肉喝酒”行情延續(xù)，“股王”茅臺(tái)領(lǐng)銜，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，截止午間收盤，貴州茅臺(tái)漲6.72%，股價(jià)報(bào)861.00元。在白酒概念板塊之中，洋河股份漲停，五糧液、山西汾酒、酒鬼酒等個(gè)股大漲;值得一提的是，豬肉板塊也表現(xiàn)強(qiáng)勢，新五豐漲停，牧原股份、正邦科技、海大集團(tuán)等個(gè)股大漲。

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消息面上，據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，貴州茅臺(tái)3月28日晚間披露年報(bào)，2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入736.39億元，同比增長26.49%;凈利潤352.04億元，同比增長30%。每股收益28.02元。同時(shí)，公司擬定利潤分配預(yù)案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利145.39元(含稅)。

對(duì)于這樣一份堪稱史上最豪派現(xiàn)方案，多家機(jī)構(gòu)上調(diào)貴州茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)。其中，高盛上調(diào)貴州茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)至1016元;中信證券給予1000元目標(biāo)價(jià)。

安信證券表示，相較2018年秋糖，乃至2019年春節(jié)前渠道/經(jīng)銷商相對(duì)謹(jǐn)慎甚至悲觀情緒，春糖期間板塊總體反饋正面，部分存在基本面明顯超預(yù)期的情況，我們預(yù)計(jì)多數(shù)酒企一季度開局良好，對(duì)Q2擔(dān)憂亦減緩。我們認(rèn)為，春糖調(diào)研有助于強(qiáng)化市場對(duì)白酒行業(yè)優(yōu)質(zhì)基本面的進(jìn)一步認(rèn)知，后續(xù)在資金、減稅(增值稅率下調(diào)，白酒企業(yè)因掌握定價(jià)權(quán)，受益直接)有利因素支撐下估值仍有提升空間。

申萬宏源認(rèn)為，臨近年報(bào)季報(bào)關(guān)口，市場逐步回歸基本面，白酒板塊“一個(gè)確定，兩個(gè)受益”：業(yè)績的確定性，受益 A 股國際化，受益增值稅率下調(diào)，目前估值特別是高端酒估值仍不算貴，季報(bào)前后板塊仍將強(qiáng)勢�；�本面方面我們一直強(qiáng)調(diào)“抓兩頭找確定，觀北上看股息”，高端和低端的確定性相對(duì)更強(qiáng)，在茅臺(tái)供給偏緊價(jià)格持續(xù)高位的情況下，五糧液和瀘州老窖的確定性大幅提升，此外是百元下的大眾酒龍頭順鑫農(nóng)業(yè)。

另外，國開證券指出，在白酒板塊方面，短期建議關(guān)注2018年四季度及2019年春節(jié)旺季表現(xiàn)突出的汾酒、順鑫、今世緣，中長線來看，龍頭公司經(jīng)營更趨穩(wěn)健，集中度加速提升，估值有望穩(wěn)步上移，繼續(xù)推薦茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖。但需要注意的是，近期由于春糖會(huì)催化，白酒板塊估值快速提升，其他食品飲料子板塊的價(jià)值開始顯現(xiàn)。

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