北上資金大額賣出白酒龍頭股 反彈行情能否持續(xù)？

4月1日，北上資金凈流入36.89億元，其中滬股通凈流入5.64億元，深股通凈流入31.24億元。

前十大成交股中，滬股通分別凈賣出貴州茅臺(tái)(846.500, -12.50,-1.46%)、中國平安(78.520, -0.08, -0.10%)6.31億元、2.95億元;深股通賣出五糧液(95.550, -1.02, -1.06%)4.93億元，買入美的集團(tuán)(52.600,-0.33, -0.62%)、�？低�視(36.510, -0.34, -0.92%)、分眾傳媒(6.740,0.10, 1.51%)、平安銀行(13.370, 0.19, 1.44%)均超3億元。

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A股今日迎來暴力反彈，滬指創(chuàng)近一年新高，沖擊3200點(diǎn)。截至收盤，滬指漲2.6%，深成指漲逾3.6%，創(chuàng)業(yè)板指漲約4%。滬深兩市成交額破1萬億，近兩百股漲停。

盤面上，兩市所有板塊全部翻紅，區(qū)塊鏈上演漲停潮領(lǐng)漲兩市，氫能源、染料、養(yǎng)雞、國產(chǎn)軟件等板塊指數(shù)均漲超5%。

國泰君安(20.570, 0.14, 0.69%)李少君認(rèn)為，進(jìn)入2019年以來，每次外資大幅流出總會(huì)帶來明顯盤整。兩大因素帶來的此次盤整后的大漲：其一，貴州茅臺(tái)、立訊精密(25.790, 0.16, 0.62%)等MSCI標(biāo)的業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，業(yè)績(jī)憂慮暫消;其二，步入二季度，經(jīng)濟(jì)增長壓力倒逼降準(zhǔn)等貨幣政策推出，政策寬松預(yù)期再次泛起。同時(shí)，上周五的大漲也暗示了一個(gè)重要的信號(hào)，外資流入是必然過程，外資大幅流出的風(fēng)險(xiǎn)正在降低。

國泰君安看好周期、消費(fèi)和成長股。第一，周期板塊。雖然短期宏觀層面尚不能看到數(shù)據(jù)體現(xiàn)，但中觀層面早周期領(lǐng)域的積極變化已經(jīng)發(fā)生，穩(wěn)增長預(yù)期疊加低估值因素，周期板塊將有明顯表現(xiàn)。第二，消費(fèi)板塊。外資流入趨勢(shì)再度確立，疊加地產(chǎn)后周期復(fù)蘇，消費(fèi)股配置行情再度到來。第三，科技成長板塊。伴隨基本面和業(yè)績(jī)悲觀預(yù)期釋放，市場(chǎng)繼續(xù)修復(fù)、風(fēng)險(xiǎn)偏好有望進(jìn)一步提升，受益科技創(chuàng)新政策紅利以及科創(chuàng)板輻射，科技成長概念主題如人工智能、氫能源等將迎來表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

國盛證券表示，外資流入長期是大趨勢(shì)長邏輯，短期海外擾動(dòng)不會(huì)改變這個(gè)大趨勢(shì)：A股剛剛納入MSCI，外資大幅入場(chǎng)剛剛開始，將在相當(dāng)長的一段時(shí)間維持單向流入。當(dāng)前外資配置a股比例仍低只有2%出頭，參考臺(tái)韓日(15%～30%)，目前仍是水往低處流，長期將有數(shù)萬億增量。

長城證券(15.560, 0.02, 0.13%)研報(bào)指出，3月市場(chǎng)維持2950-3200區(qū)間震蕩，主要源于急漲之后的休整需求、短期承接資金有限、海外市場(chǎng)波動(dòng)、季報(bào)擾動(dòng)等。經(jīng)歷近一個(gè)月的曲折調(diào)整，前期抑制市場(chǎng)的因素逐漸出現(xiàn)一些邊際變化：資金層面，外資重新大幅流入，權(quán)益基金發(fā)行速度有所加快;業(yè)績(jī)層面，市場(chǎng)對(duì)于一季報(bào)的預(yù)期較低，不排除出現(xiàn)預(yù)期差的情況;政策層面，美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力之下，不排除貨幣政策進(jìn)一步寬松的可能。

長城證券認(rèn)為，短期市場(chǎng)可能已經(jīng)調(diào)整到位，現(xiàn)在是重新起航的時(shí)候。維持全年高點(diǎn)有望達(dá)到4000點(diǎn)的判斷，資本市場(chǎng)核心地位提升、減稅幅度超預(yù)期、地產(chǎn)政策微調(diào)、寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)等都是推升行情往上的動(dòng)力。