青青稞酒擬牽手中酒酒業(yè) 將帶來(lái)廣闊想象空間

核心觀點(diǎn)：中酒酒業(yè)是國(guó)內(nèi)現(xiàn)代酒類多渠道營(yíng)銷領(lǐng)軍公司之一。

公司公告擬采用受讓中酒時(shí)代酒業(yè)(北京)有限公司老股東股權(quán)及認(rèn)繳中酒酒業(yè)新增注冊(cè)資本的方式，投資取得中酒酒業(yè)的控股權(quán)。中酒時(shí)代酒業(yè)(北京)有限公司是現(xiàn)代酒類多渠道營(yíng)銷領(lǐng)軍公司之一，其全渠道銷售體系包括:獨(dú)立官網(wǎng)“中酒網(wǎng)”、線下實(shí)體店“中酒連鎖”、依托于其他電商平臺(tái)的渠道商城“中酒商城”以及獨(dú)立APP“中酒無(wú)線”。公司旗下的中酒網(wǎng)是2012年基于O2O 模式建立起來(lái)的新型酒水營(yíng)銷平臺(tái)，采用"線下連鎖+移動(dòng)電商+開放平臺(tái)+團(tuán)購(gòu)分銷"四位一體的立體經(jīng)營(yíng)模式，屬于酒類O2O 模式開拓者，目前在酒業(yè)O2O 模式中處于領(lǐng)先地位。公司線下實(shí)體店“中酒連鎖”已在全國(guó)10個(gè)城市建立分公司，擁有1000家門店。

青青稞酒牽手中酒酒業(yè)將帶來(lái)廣闊想象空間：

此次青青稞酒擬投資取得中酒酒業(yè)控股權(quán)、全面介入酒類電商走在了整個(gè)白酒行業(yè)的前列。如果此次收購(gòu)中酒酒業(yè)的計(jì)劃得以成功實(shí)施，公司未來(lái)將有望依托于中酒酒業(yè)線上線下全渠道營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行旗下白酒、紅酒及其他酒品營(yíng)銷，將有望對(duì)公司品牌及營(yíng)銷全國(guó)化推廣起到強(qiáng)有力的推進(jìn)作用。同時(shí)，借助中酒O2O 營(yíng)銷平臺(tái)，也將為公司及國(guó)內(nèi)其他名優(yōu)酒企合作帶來(lái)廣闊的想象空間。

14-16年EPS 分別為0.70元、0.81元、0.94元。

預(yù)計(jì)14-16年EPS為0.70/0.81/0.94元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為43/37/32倍。本次中酒酒業(yè)收購(gòu)事項(xiàng)如果成功，公司將全面介入目前正呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的酒類電商，將對(duì)公司未來(lái)銷售起到強(qiáng)勁推動(dòng)作用，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：此次投資事項(xiàng)尚處籌劃階段，具有一定不確定性