投資建議：白酒估值最高 周期類最便宜

萬(wàn)得全A市盈率(PE-ttm)報(bào)16.3倍，市凈率(PB-lf)報(bào)1.6倍，從十年周期上看，仍然處于絕對(duì)低位，分別是十年均值的87%、72.2%。

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市盈率估值水平最低的是中證500，報(bào)26倍，為十年均值的66.3%，最高的是創(chuàng)業(yè)板指，報(bào)130倍，為十年均值的215.9%;市凈率方面，估值水平最高的是深證成指，報(bào)2.3倍，最低的是中證500，報(bào)1.8倍，分別是十年均值的80%、62.8%。

行業(yè)方面：無(wú)論從市盈率還是市凈率來(lái)看，食品飲料都是估值水平最高的行業(yè)。而食品飲料中，主要是白酒，貴州茅臺(tái)、五糧液等權(quán)重個(gè)股，拉高了板塊估值。事實(shí)上，白酒板塊也是目前A股中，牛市氣氛最明顯的所在。

低估值的行業(yè)主要集中在周期類，鋼鐵、建材、房地產(chǎn)、采掘等行業(yè)市盈率墊底，市凈率方面，大體與市盈率相同，估值偏低的行業(yè)多了傳媒、商貿(mào)、與電氣設(shè)備。市凈率方面的低估，準(zhǔn)確的體現(xiàn)了行業(yè)更替與投資周期。值得注意的是，隨著國(guó)家推行泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，電氣設(shè)備能否迎來(lái)翻身，可以多多關(guān)注。

估值變動(dòng)情況來(lái)，本周中小板、創(chuàng)業(yè)板，仍然呈現(xiàn)劇烈回歸的態(tài)勢(shì)，上證50、上證180基本保持平穩(wěn)，在市場(chǎng)調(diào)整期，前期高估值板塊回顧，也是必然現(xiàn)象。