白酒概念股起飛茅臺(tái)股價(jià)破千元大關(guān) 這波行情能牛多久

6月27日，白酒概念股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，板塊內(nèi)個(gè)股全線飄紅，金種子酒率先漲停，迎駕貢酒漲超9%，山西汾酒、瀘州老窖、五糧液等紛紛拉升。貴州茅臺(tái)盤中突破千元大關(guān)，時(shí)隔27年A股再現(xiàn)千元股。

截至今日，白酒板塊已坐擁四只“百元股”，其中貴州茅臺(tái)沖破千元關(guān)口，“市值亞軍”五糧液目前報(bào)價(jià)117元……據(jù)中國(guó)證券報(bào)，年初以來(lái)，白酒板塊已經(jīng)累漲超七成，領(lǐng)漲中信二級(jí)行業(yè)板塊，成為食品飲料板塊甚至大消費(fèi)板塊的中堅(jiān)力量。特別是今年以來(lái)，受益于消費(fèi)升級(jí)的優(yōu)質(zhì)龍頭公司持續(xù)跑贏大盤并受到外資青睞，在白酒板塊逾9600億元的市值增量中，行業(yè)龍頭貴州茅臺(tái)貢獻(xiàn)了近5000億元，為白酒牛市打下“半壁江山”。

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業(yè)績(jī)方面，2018年，國(guó)內(nèi)規(guī)模以上白酒企業(yè)1445家，完成釀酒總產(chǎn)量871.20萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)3.14%;累計(jì)完成銷售收入5363.83億元，同比增長(zhǎng)12.88%;累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1250.50億元，同比增長(zhǎng)29.98%。白酒龍頭酒企中，如貴州茅臺(tái)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收736.39億元，利潤(rùn)總額為508.28億元。五糧液股份公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收400.30億元，同比增長(zhǎng)32.61%;凈利潤(rùn)達(dá)到140.39億元，同比增長(zhǎng)了39.19%。

除了茅臺(tái)、五糧液外，舍得酒業(yè)、口子窖、山西汾酒2018年業(yè)績(jī)?cè)鏊僖裁黠@高于行業(yè)平均水平。2018年，舍得酒業(yè)凈利潤(rùn)為3.73億元，同比增長(zhǎng)162.40%;口子窖去年凈利潤(rùn)為15.33億元，同比增長(zhǎng)37.62%;山西汾酒預(yù)計(jì)2018年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)50%~60%。不過(guò)，在白酒上市公司中，也有部分公司2018年業(yè)績(jī)不及行業(yè)平均增速。

光大證券研報(bào)認(rèn)為，白酒板塊2018年報(bào)及今年一季報(bào)通過(guò)亮眼的收入和凈利增速驗(yàn)證了行業(yè)景氣度并未出現(xiàn)2018年下半年斷崖式下降的悲觀預(yù)期，而是景氣高點(diǎn)的平穩(wěn)回落。自下而上的消費(fèi)升級(jí)加速推動(dòng)品牌企業(yè)的市場(chǎng)集中度提升，名酒普遍展現(xiàn)出穩(wěn)健的增長(zhǎng)能力。

中金公司發(fā)文指出，展望未來(lái)10年，我們認(rèn)為名酒正在迎來(lái)“快奢品”時(shí)代，即高端酒邁入1000元以上時(shí)代，既有奢侈品的高價(jià)格，亦有快消品的高消費(fèi)頻率，這是一個(gè)很好的細(xì)分成長(zhǎng)市場(chǎng)。在高端茅臺(tái)、五糧液的供給仍然停留在線性思維，無(wú)法滿足市場(chǎng)爆發(fā)性需求情況下，二線白酒品牌分享大眾需求全面次高端化的同時(shí)，在500~1000元價(jià)位也將迎來(lái)歷史性機(jī)遇。

長(zhǎng)城證券指出，茅臺(tái)自營(yíng)店開始放量，經(jīng)銷商發(fā)貨量也開始增加，批價(jià)控制在合理區(qū)間有助于茅臺(tái)長(zhǎng)期發(fā)展。站在全年角度，茅臺(tái)供給總量并未發(fā)生變化，并不需要擔(dān)心批價(jià)過(guò)度波動(dòng)。下半年展望仍然維持“抓兩頭”的投資策略，一方面主推高端與次高端白酒，如茅臺(tái)、五糧液、老窖、汾酒等;另一方面布局大眾消費(fèi)龍頭，如伊利、海天、中炬等。

廣發(fā)證券指出，白酒龍頭凈利潤(rùn)增速變動(dòng)趨勢(shì)同步于GDP增速變動(dòng)趨勢(shì);食品龍頭凈利潤(rùn)增速變動(dòng)趨勢(shì)滯后于GDP增速變動(dòng)趨勢(shì)，且抗周期能力強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)上行期白酒龍頭股價(jià)表現(xiàn)明顯優(yōu)于食品龍頭和大盤，經(jīng)濟(jì)衰退期食品龍頭股價(jià)表現(xiàn)明顯優(yōu)于白酒龍頭和大盤。廣發(fā)證券認(rèn)為下半年白酒景氣度有望持續(xù)，食品景氣度維持較高水平。