上半年北上資金累計(jì)凈流入近千億元 白酒漲幅均逾45%

6月28日是上半年最后一個(gè)交易日，在此期間滬深兩市股指呈現(xiàn)震蕩反彈態(tài)勢(shì)，個(gè)股表現(xiàn)較為活躍，北上資金期間更是累計(jì)凈流入963.7億元，推動(dòng)滬指累計(jì)上漲近20%。在此背景下，白酒、豬肉概念、保險(xiǎn)等板塊上半年異軍突出，期間累計(jì)漲幅均達(dá)到45%以上，成為A股市場(chǎng)表現(xiàn)最突出的強(qiáng)勢(shì)板塊。上述三大板塊的成份股中，包括五糧液、順鑫農(nóng)業(yè)、貴州茅臺(tái)等在內(nèi)的21只強(qiáng)勢(shì)股今年上半年股價(jià)均創(chuàng)出歷史新高。

首先，白酒板塊今年上半年集體爆發(fā)，整體累計(jì)上漲77.86%，在所有概念板塊中位居首位。具體來看，板塊中共有19只成份股年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上漲，占比逾九成，其中，五糧液、古井貢酒兩只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均達(dá)到100%以上，分別為135.88%、122.61%，瀘州老窖、山西汾酒、今世緣、順鑫農(nóng)業(yè)、口子窖、貴州茅臺(tái)、金種子酒、水井坊和酒鬼酒等個(gè)股期間累計(jì)漲均逾50%，表現(xiàn)同樣較為強(qiáng)勢(shì)。

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值得一提的是，貴州茅臺(tái)、五糧液、順鑫農(nóng)業(yè)、瀘州老窖、古井貢酒、口子窖、今世緣、山西汾酒等白酒股今年上半年股價(jià)紛紛創(chuàng)出歷史新高。貴州茅臺(tái)6月27日股價(jià)盤中突破千元大關(guān)，觸及1001元/股，再創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。對(duì)此，中金公司認(rèn)為，貴州茅臺(tái)股價(jià)仍被低估，同時(shí)看好公司結(jié)構(gòu)升級(jí)，將該股目標(biāo)價(jià)定為1250元/股。

經(jīng)濟(jì)前景長(zhǎng)期向好大趨勢(shì)沒有改變，白酒行業(yè)也處于結(jié)構(gòu)性繁榮，新一輪增長(zhǎng)的長(zhǎng)周期并未改變。國聯(lián)證券表示，在白酒行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇下，白酒企業(yè)通過加強(qiáng)產(chǎn)品、營銷、渠道等方面的改革來促進(jìn)自身成長(zhǎng)。次高端白酒的成長(zhǎng)空間來源于核心產(chǎn)品銷售占比的提升和提價(jià)，即產(chǎn)品組合的提升;區(qū)域性白酒在此輪白酒行業(yè)成長(zhǎng)周期中處于分化的局面，其中，優(yōu)質(zhì)的本地酒企擁有較好的本地市場(chǎng)消費(fèi)者基礎(chǔ)和市占率，受益于消費(fèi)升級(jí)下價(jià)格帶來的提升和市占率的提高。

其次，豬肉概念板塊期間累計(jì)漲幅達(dá)到56.14%，位居所有概念板塊漲幅榜第二名。具體來看，正邦科技、新五豐、傲農(nóng)生物、益生股份、新希望、牧原股份和唐人神等7只概念股上半年股價(jià)均實(shí)現(xiàn)翻番，順鑫農(nóng)業(yè)、天邦股份、天康生物、金新農(nóng)、廣弘控股、大北農(nóng)和禾豐牧業(yè)等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均達(dá)到50%以上。其中，正邦科技、新五豐、傲農(nóng)生物、新希望、牧原股份、唐人神、順鑫農(nóng)業(yè)、天邦股份、海大集團(tuán)、立華股份等10只概念股今年上半年股價(jià)紛紛創(chuàng)出歷史新高，演繹“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的狀態(tài)。

對(duì)于豬肉概念板塊的未來投資邏輯，中原證券認(rèn)為，從A股市場(chǎng)豬肉概念股歷年表現(xiàn)來看，每輪豬產(chǎn)業(yè)概念股約領(lǐng)先豬價(jià)半年的時(shí)間達(dá)到最高點(diǎn)，隨后開始趨勢(shì)性回落。即本輪豬產(chǎn)業(yè)概念股的上漲機(jī)會(huì)還有，估計(jì)到2019年四季度漲到最高點(diǎn)，期間回調(diào)可能是買入良機(jī)。

最后，保險(xiǎn)板塊期間累計(jì)漲幅達(dá)到46.34%，位居所有概念板塊漲幅榜第三名。其中，中國人保、中國平安、中國人壽、新華保險(xiǎn)和中國太保等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均逾20%，而中國人保、中國平安兩只個(gè)股期間股價(jià)均創(chuàng)出歷史新高。

對(duì)于保險(xiǎn)板塊的后市表現(xiàn)，萬聯(lián)證券表示，短期來看減稅利好已經(jīng)充分釋放，利率下行預(yù)期增強(qiáng)，對(duì)估值有所壓制，但長(zhǎng)期看只要未來不出現(xiàn)超預(yù)期下行，保險(xiǎn)股在保費(fèi)增速復(fù)蘇、權(quán)益市場(chǎng)不出現(xiàn)大幅震蕩、價(jià)值較快增長(zhǎng)的背景下，估值有提升空間，建議關(guān)注新華保險(xiǎn)。

展望A股未來走勢(shì)，山西證券表示，我國宏觀經(jīng)濟(jì)具備韌性，A股在國際大類資產(chǎn)中具備性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)基本面獲得支撐，風(fēng)險(xiǎn)偏好得到修復(fù)之后，市場(chǎng)有望在三季度后期探底企穩(wěn)，迎來慢牛行情的真正起點(diǎn)。

7月1日起，《上海市生活垃圾管理?xiàng)l例》開始施行。因?yàn)椤稐l例》屬于地方性法規(guī)，具有屬地原則。也就是說，任何人只要進(jìn)入上海的行政區(qū)域，都要遵守《條例》規(guī)定，包括外地游客、外籍游客。同時(shí)住建部最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，134家中央單位、27家駐京部隊(duì)和各省直機(jī)關(guān)已全面推行生活垃圾分類。46個(gè)重點(diǎn)城市分類投放、分類收集、分類運(yùn)輸、分類處理的生活垃圾處理系統(tǒng)正在逐步建立，并將繼續(xù)投入213億元，滿足生活垃圾分類處理需求。