白酒板塊中報(bào)期業(yè)績預(yù)期穩(wěn)定仍是良好配置選擇

開源證券指出，上周白酒再次帶動(dòng)整個(gè)板塊走強(qiáng)，縱觀6月白酒龍頭企業(yè)也出現(xiàn)了明顯的超額收益，在提價(jià)、渠道改革等一系列措施的推動(dòng)下，白酒呈現(xiàn)出淡季不淡的高景氣表現(xiàn)。

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雖然G20峰會上中美達(dá)成一定共識，短期受中美貿(mào)易摩擦影響較大的高科技板塊或受到更為直接的提振，但認(rèn)為以白酒板塊為代表的食品飲料，以其較強(qiáng)的景氣度及穩(wěn)定的業(yè)績預(yù)期，在中報(bào)披露期仍是不錯(cuò)的配置選擇。

除了白酒板塊、調(diào)味品、乳品等板塊的業(yè)績確定性較強(qiáng)，可優(yōu)先關(guān)注，此外進(jìn)入啤酒旺消費(fèi)旺季，疊加降稅效應(yīng)對啤酒業(yè)績彈性的提升，短期建議關(guān)注板塊中產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較好的青島啤酒、重慶啤酒以及業(yè)績彈性較大的上市公司。在短期情緒主導(dǎo)市場的大環(huán)境下，建議以抗風(fēng)險(xiǎn)為配置主線，關(guān)注白酒、調(diào)味品、乳品以及必選消費(fèi)龍頭，以及業(yè)績彈性較大的啤酒板塊。

投資主線可參照：

(1)估值較低，業(yè)績相對穩(wěn)定的龍頭企業(yè)

(2)標(biāo)的相對稀缺的細(xì)分行業(yè)龍頭

(3)國企改革相關(guān)概念。投資組合推薦瀘州老窖、山西汾酒、海天味業(yè)、伊利股份、重慶啤酒、安琪酵母、涪陵榨菜、桃李面包。