A股白酒狂歡好幾年！啤酒也開(kāi)始狂歡了 領(lǐng)頭羊漲停了

夏天的樂(lè)隊(duì)狂歡剛剛結(jié)束，端著“啤酒”的股民們又躁起來(lái)了!

今日早盤(pán)，啤酒板塊全線飄紅A股青島啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒等多啤酒個(gè)股先后大漲。截至當(dāng)日收盤(pán)，青島啤酒漲停，啤酒指數(shù)漲幅接近5%，板塊成交超15億元，市值總和高達(dá)1140億元。

港股市場(chǎng)，啤酒龍頭股華潤(rùn)啤酒也表現(xiàn)強(qiáng)勁，盤(pán)中漲幅接近8%，股價(jià)最高觸及39.9港元，創(chuàng)下歷史新高。截至當(dāng)日收盤(pán)，港股華潤(rùn)啤酒股價(jià)報(bào)收39.20港元，漲幅7.84%。

兩大啤酒巨頭企業(yè)股價(jià)如此驚艷表現(xiàn)，核心的發(fā)動(dòng)機(jī)來(lái)自于它們先后公布的漂亮半年成績(jī)單，其業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，引來(lái)資金追捧。

在多數(shù)投資者眼中，白酒漲飛天后，啤酒行業(yè)也要到了絕佳的投資時(shí)間窗口。而從海外啤酒巨頭發(fā)展歷程來(lái)看，中國(guó)啤酒江湖“格局競(jìng)爭(zhēng)”日趨明顯，啤酒行業(yè)也有望醞釀大牛股。

啤酒龍頭AH股同步大漲

今日市場(chǎng)三大股指集體飄紅，其中啤酒概念指數(shù)領(lǐng)先大漲，驚艷A股。

8月16日早盤(pán)開(kāi)盤(pán)，啤酒板塊就開(kāi)始展現(xiàn)強(qiáng)勁漲勢(shì)，青島啤酒大漲超8%，重慶啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等跟多個(gè)板塊成分股陸續(xù)跟漲。

截至當(dāng)日收盤(pán)，青島啤酒A股漲停，一天市值就飆升了32億元。重慶啤酒漲幅6.91%，燕京啤酒漲幅5.47%，珠江啤酒漲幅4.56%。

從啤酒指數(shù)表現(xiàn)看，當(dāng)天指數(shù)上漲勢(shì)頭始終不減，早盤(pán)開(kāi)盤(pán)后，指數(shù)就從778.36一路上升，最高觸及813.53位置。截至當(dāng)日收盤(pán)，啤酒指數(shù)報(bào)收805.83，漲幅達(dá)到4.93%。

港股市場(chǎng)，啤酒龍頭股華潤(rùn)啤酒也表現(xiàn)強(qiáng)勁，盤(pán)中漲幅接近8%，股價(jià)最高觸及39.9港元，創(chuàng)下歷史新高。而青島啤酒H股和A股漲幅同比，股價(jià)盤(pán)中漲幅高達(dá)14.58%，股價(jià)最高觸及55港元。

截至當(dāng)天收盤(pán)，港股市場(chǎng)青島啤酒報(bào)收52.70港元，漲幅9.79%;華潤(rùn)啤酒報(bào)收39.20港元，漲幅7.84%。

啤酒股上漲三大邏輯

引爆兩大啤酒龍頭股大漲的股價(jià)發(fā)動(dòng)機(jī)，則是剛剛公布不久的中報(bào)成績(jī)單。

8月15日晚間，青島啤酒披露的半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約165.5億元，同比增長(zhǎng)9.22%;歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)16.3億元，同比增長(zhǎng)25.21%。與2018年同期1.3%和12.6%的增速相比，利潤(rùn)增速明顯超過(guò)前兩年表現(xiàn)。

8月16日，華潤(rùn)啤酒也公布了其最新的半年報(bào)數(shù)據(jù)，上半年華潤(rùn)啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額188.25億元人民幣，同比增長(zhǎng)7.2%;實(shí)現(xiàn)凈利18.71億元，同比增長(zhǎng)24.1%。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，啤酒股集體上漲，來(lái)源于啤酒行業(yè)整體盈利預(yù)期出現(xiàn)拐點(diǎn)，業(yè)績(jī)復(fù)蘇跡象明顯，而推動(dòng)這一輪啤酒股發(fā)動(dòng)主要存在三個(gè)邏輯。

1、龍頭企業(yè)在高端酒品牌上發(fā)力。2018年開(kāi)始，青島啤酒和華潤(rùn)啤酒兩大啤酒巨頭開(kāi)始推動(dòng)中高端產(chǎn)品升級(jí)，并帶動(dòng)中高端啤酒銷(xiāo)量大幅提升。

其中，青島啤酒推動(dòng)自主創(chuàng)新和高端化轉(zhuǎn)型，奧古特、鴻運(yùn)當(dāng)頭、經(jīng)典1903、純生啤酒等高端產(chǎn)品，2018年就實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量173.3萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)5.98%。今年上半年，青島啤酒主品牌增長(zhǎng)進(jìn)一步提速，半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量236萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)6.3%。

華潤(rùn)啤酒收購(gòu)喜力中國(guó)后，先后推出中高端產(chǎn)品勇闖天涯superX和匠心營(yíng)造產(chǎn)品，隨后又退出高端新品馬爾斯綠啤酒，整體帶來(lái)中高檔啤酒銷(xiāo)量增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，華潤(rùn)啤酒今年中高檔啤酒銷(xiāo)量較去年同期增長(zhǎng)7%。

2、稅收紅利強(qiáng)化行業(yè)盈利能力。2019年4月1日起增值稅率從16%下降到13%，這一政策紅利對(duì)于消費(fèi)行業(yè)的啤酒企業(yè)而言，著實(shí)是重大的政策利好，降低啤酒企業(yè)成本同時(shí)，也大幅增厚啤酒行業(yè)凈利潤(rùn)。

從稅收效應(yīng)來(lái)看，優(yōu)惠的政策紅利無(wú)疑帶動(dòng)了此輪啤酒行業(yè)的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。此前，國(guó)泰君安分析師指出，啤酒增值稅的規(guī)模大，遠(yuǎn)大于行業(yè)利潤(rùn)，增值稅降3%對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的改善彈性大，測(cè)算降稅后主要啤酒企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度為：燕京啤酒利潤(rùn)有望翻倍，青島啤酒、惠泉啤酒利潤(rùn)有望增長(zhǎng)30%，重慶啤酒、珠江啤酒利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

3、高溫天氣帶來(lái)周期旺季。每逢夏季，啤酒消費(fèi)需求大增，都會(huì)帶來(lái)啤酒股的一波周期性上漲。而今年看來(lái)，多個(gè)城市高溫超長(zhǎng)待機(jī)開(kāi)啟，也讓啤酒股持續(xù)升溫。

三大動(dòng)力，支撐啤酒行業(yè)整體銷(xiāo)量抬升、業(yè)績(jī)也出現(xiàn)大幅上漲。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的規(guī)模以上啤酒企業(yè)產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年中國(guó)啤酒市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展，消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，行業(yè)產(chǎn)能及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，上半年實(shí)現(xiàn)啤酒產(chǎn)量1948.8萬(wàn)千升，同比微增0.8%。

啤酒行業(yè)，可能正在迎來(lái)一輪新的成長(zhǎng)周期。

十年未漲的“啤酒股”要翻身了?

近年來(lái)白酒股的幾輪翻漲，加上“飛天茅臺(tái)”股價(jià)屢屢沖上千元大關(guān)，但相較而言，啤酒股卻經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)十年的沉寂期。而在白酒瘋漲、估值觸及一定壓力位置的情形下，熱衷“喝酒行情”的投資者們，則開(kāi)始將注意力轉(zhuǎn)投到了啤酒股上。

從青島啤酒十年多的股價(jià)走勢(shì)看，盡管2015年出現(xiàn)一波漲勢(shì)比較快的波動(dòng)，但整體而言，相比十年前青島啤酒股價(jià)并未有太多漲幅，疊加通脹因素后，股價(jià)幾乎沒(méi)有太多漲幅。

今年，一位在啤酒股中獲得豐厚收益的投資者在投資論壇中坦言，“我買(mǎi)入的主要邏輯，就是因?yàn)槠【剖�年不漲。我買(mǎi)入的價(jià)位，基本上都是十年的底部位置。這個(gè)位置，對(duì)我這個(gè)膽小的人來(lái)說(shuō)，是安全系數(shù)極高的位置。”

目前來(lái)看，中國(guó)啤酒市場(chǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力仍被看好。海外的行業(yè)研究報(bào)告指出，目前中國(guó)啤酒市場(chǎng)為全球最大，占全球消費(fèi)量25%，并已從高度分化過(guò)渡到相對(duì)整合。2018年中國(guó)啤酒人均消費(fèi)量為35升，相較美國(guó)、巴西、墨西哥的71升、60升、74升仍有巨大的增長(zhǎng)潛力。

渤海證券認(rèn)為，目前我國(guó)啤酒行業(yè)已進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)中后期，行業(yè)格局隨著產(chǎn)銷(xiāo)量的走平持續(xù)穩(wěn)固，未來(lái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)將成為主旋律。從國(guó)際比較來(lái)看，我國(guó)啤酒企業(yè)噸酒價(jià)格遠(yuǎn)未觸及天花板，企業(yè)發(fā)展?jié)摿�巨大�?/p>