“買酒”模式再現(xiàn) 配置白酒板塊正當(dāng)時(shí)

上周北上資金基本延續(xù)了節(jié)前加倉買白酒股的模式。數(shù)據(jù)顯示，近七個(gè)交易日滬深港通十大活躍個(gè)股中白酒股就占到3席。而“買酒”模式的再現(xiàn)也把不少投資者的目光再度拉回白酒板塊。

分析人士表示，近期盤面的不振仍是源于此前盤面回調(diào)后信心尚未完全恢復(fù)。而在此背景下，白馬消費(fèi)股的持續(xù)上漲后，其高估值需要越來越確定、越來越及時(shí)的業(yè)績驗(yàn)證。從近期多家白酒上市公司發(fā)布的2017年業(yè)績預(yù)告來看，板塊整體呈現(xiàn)出復(fù)蘇回暖態(tài)勢。對于業(yè)績預(yù)增的原因，多家酒企都?xì)w結(jié)為2017年白酒行業(yè)景氣度的持續(xù)改善。而業(yè)績的整體向好對當(dāng)前白酒板塊重新聚集人氣顯然是具有積極作用的。

據(jù)酒仙網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，在春節(jié)期間酒類消費(fèi)中，白酒消費(fèi)占60.6%，葡萄酒26.3%，洋酒6.6%，其他占6.5%。各品牌銷售額方面，前十名為貴州茅臺、五糧液、人頭馬、酒鬼酒、瀘州老窖、劍南春、國臺、丁戈樹、水井坊和扳倒井。

安信證券認(rèn)為，2018年優(yōu)勢品牌有望繼續(xù)加速，核心為“茅五汾洋”。春節(jié)白酒消費(fèi)持續(xù)旺盛，以“茅五瀘”代表的高端白酒消費(fèi)明顯擴(kuò)容。從行業(yè)規(guī)律來看，一輪白酒景氣當(dāng)中，優(yōu)勢品牌必然有一輪加速，次高端如此。因此，2018年有望成為高端白酒消費(fèi)加速升級下的財(cái)務(wù)優(yōu)化(利潤增速躍升)窗口期。

國海證券表示，目前主要白酒龍頭動銷較好，庫存處于合理水平，PE估值處于25X-30X之間，估值水平與業(yè)績增速依然匹配，在消費(fèi)升級和通脹抬升的背景下，龍頭業(yè)績確定性強(qiáng)。建議關(guān)注貴州茅臺、洋河股份、水井坊、山西汾酒。

國泰君安表示，一季度消費(fèi)主題催化劑充足，白酒龍頭業(yè)績確定性極強(qiáng)，估值水平基本接近市場增值心理價(jià)位，當(dāng)前估值仍有充足修復(fù)空間。重點(diǎn)推薦貴州茅臺、山西汾酒、瀘州老窖。