白酒、家電之后下一個抱團(tuán)板塊浮出水面

4月以來，市場的二八行情演繹到極致。大小機(jī)構(gòu)在“抱團(tuán)取暖”中快速切換到“抱團(tuán)上攻”，讓普通投資者望股興嘆。

回顧歷史上，機(jī)構(gòu)引發(fā)的幾次“抱團(tuán)”行情，在行業(yè)選擇上基本以傳統(tǒng)行業(yè)為主，如2003年的鋼鐵、電力、銀行、汽車;2011年前后的白酒、醫(yī)藥;今年的白酒、醫(yī)藥、家電等。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，釀酒板塊在4月中旬以來已漲21.43%，其年內(nèi)漲幅已經(jīng)高達(dá)35.32%。家電板塊4月以來已漲16.85%，年內(nèi)漲幅高達(dá)37.53%。這兩大板塊的龍頭，貴州茅臺、格力電器分別漲45.05%、65.07%，遠(yuǎn)超同期大盤漲幅。

那么后市哪個板塊存在“抱團(tuán)”的可能?最可能的答案是：房地產(chǎn)板塊。

興業(yè)證券分析師閻常銘、齊東等，旗幟鮮明的看好下半年房地產(chǎn)行情，認(rèn)為未來一段時間最重要的主題就是做多龍頭地產(chǎn)股。國信證券分析師區(qū)瑞明提出“進(jìn)一步解放思想，做多地產(chǎn)龍頭股”，區(qū)瑞明認(rèn)為，下半年開始房地產(chǎn)行情甚至?xí)�好�?015年。東莞證券分析師何敏儀表示，2017年以來港股龍頭內(nèi)房股累計漲幅較大，表現(xiàn)搶眼。A股龍頭地產(chǎn)股相對港股具備估值優(yōu)勢。

盡管房地產(chǎn)板塊年內(nèi)漲幅僅2.71%，但近期萬科A已加速拉升，3日內(nèi)股價大漲25%。由此帶動招商蛇口、華僑城、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)等龍頭集體上攻。

上海證券分析師屠駿認(rèn)為，下半年地產(chǎn)行業(yè)仍有諸多看點：1、相對中小型房企，龍頭房企有更為充裕的貨值儲備，龍頭房企定價層面更靈活;2、在一二線城市受限情況下，三四線城市依然受益需求溢出帶來的優(yōu)勢。因此房企布局城市越多，受調(diào)控影響越小。3、大部分房企今年銷售份額增長中有更多的并購成分。雖然并購項目可能并不完全帶來成本優(yōu)化，但能加速房企再銷售層面的速度。所以，屠駿認(rèn)為，下半年房地產(chǎn)龍頭企業(yè)是調(diào)控大環(huán)境下，強(qiáng)化行業(yè)集中度投資邏輯的漂亮50擴(kuò)散方向，“行業(yè)龍頭股大概率出現(xiàn)抱團(tuán)”。

從估值角度看，受益于滬港通深港通的資金規(guī)模逐漸升級和資金南下加速配置，前期港股內(nèi)房股經(jīng)歷一波上漲之后，其整體估值和A股接近。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，中長期看，A股地產(chǎn)龍頭企業(yè)應(yīng)該如港股內(nèi)房股一樣擁有更高的估值溢價。

在機(jī)會選擇上，東莞證券建議投資者配置在行業(yè)集中度提升過程中優(yōu)勢凸顯的全國龍頭及區(qū)域性龍頭價值個股。包括招商蛇口、保利地產(chǎn)、華夏幸福、華發(fā)股份、深振業(yè)A等。

興業(yè)證券認(rèn)為，在市場集中度快速提升背景下，“強(qiáng)者恒強(qiáng)，規(guī)模為王”，持續(xù)看好龍頭地產(chǎn)股和正在成為龍頭的地產(chǎn)股的投資價值。重點推薦萬科A、新城控股、招商蛇口、保利地產(chǎn)、世聯(lián)行、華夏幸福、華僑城A、華聯(lián)控股等。