白酒3季度業(yè)績(jī)有望維持較快增速

中銀國(guó)際認(rèn)為，白酒3季度業(yè)績(jī)有望維持較快增速。根據(jù)草根調(diào)研，白酒中秋銷售情況基本符合預(yù)期，行業(yè)出現(xiàn)大級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)的概率低。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，茅臺(tái)銷售公司下發(fā)了《關(guān)于經(jīng)銷商提前執(zhí)行四季度剩余計(jì)劃和配售指標(biāo)的通知》，判斷3季度茅臺(tái)報(bào)表業(yè)績(jī)可恢復(fù)較快增長(zhǎng)。受短期財(cái)富效應(yīng)和企業(yè)主動(dòng)控貨行為的影響，3Q18業(yè)績(jī)基數(shù)較低，預(yù)計(jì)白酒3季度業(yè)績(jī)維持較快增速。

2019年7-8月煙酒類社零數(shù)據(jù)連續(xù)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，也印證了判斷。重點(diǎn)看好有安全邊際、未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期概率高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，繼續(xù)推薦山西汾酒、貴州茅臺(tái)、順鑫農(nóng)業(yè)，適當(dāng)關(guān)注低估值的迎駕貢酒、口子窖。