白酒復(fù)蘇開(kāi)啟提價(jià)周期 機(jī)構(gòu)達(dá)成加倉(cāng)共識(shí)5只個(gè)股受熱捧

近期白酒股反復(fù)活躍，除了白酒上市公司上半年業(yè)績(jī)顯示已經(jīng)告別行業(yè)低谷外，假日刺激下的一線(xiàn)白酒幾乎集體漲價(jià)銷(xiāo)量普遍良好，也成為白酒股股價(jià)不斷攀升的助推器。

23日，白酒股中除*ST皇臺(tái)微跌0.07%外，其他個(gè)股全部實(shí)現(xiàn)上漲，具體來(lái)看，水井坊漲幅居首，達(dá)到4.94%，五糧液、洋河股份、瀘州老窖等個(gè)股漲幅也均在2%以上，分別為2.45%、2.11%、2.07%，此外，沱牌舍得(1.54%)、酒鬼酒(1.51%)、迎駕貢酒(1.34%)、伊力特(1.29%)、古井貢酒(1.15%)、老白干酒(1.13%)、金種子酒(1.04%)、貴州茅臺(tái)(1.00%)等個(gè)股漲幅也均超1%。

資金流向方面，昨日，共有15只白酒股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，其中，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、水井坊、酒鬼酒等5只個(gè)股大單資金凈流入均超1000萬(wàn)元，分別為6884.59萬(wàn)元、5721.93萬(wàn)元、4409.84萬(wàn)元、3104.67萬(wàn)元、1074.70萬(wàn)元，上述5只個(gè)股昨日累計(jì)大單資金凈流入就達(dá)21195.72萬(wàn)元。

對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，白酒行業(yè)基本面向好已成共識(shí)，尤其對(duì)一線(xiàn)白酒股，券商普遍給予推薦。

其中，興業(yè)證券就認(rèn)為，白酒整體復(fù)蘇趨勢(shì)延續(xù)，一線(xiàn)酒最穩(wěn)健，率先開(kāi)啟提價(jià)周期。上半年一線(xiàn)酒收入增速均在15%以上，延續(xù)穩(wěn)健的增長(zhǎng)勢(shì)頭，全年看利潤(rùn)端增速有望超過(guò)收入。五糧液年內(nèi)兩度提升出廠價(jià)，一線(xiàn)酒量?jī)r(jià)齊升的長(zhǎng)周期已經(jīng)到來(lái)。貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖2017年估值在15倍至20倍之間，估值仍然具有提升空間。三線(xiàn)酒持續(xù)分化，平均增速8.0%，低于行業(yè)平均值。執(zhí)行力強(qiáng)的區(qū)域龍頭品牌表現(xiàn)出更強(qiáng)活力，水井坊、沱牌舍得增速都在20%以上，值得關(guān)注。建議四季度關(guān)注年底備貨情況，繼續(xù)推薦基本面穩(wěn)健、有提價(jià)預(yù)期的一線(xiàn)酒龍頭貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等。

與此同時(shí)，華創(chuàng)證券表示，高端白酒基本面有望持續(xù)改善，1.經(jīng)過(guò)本輪行業(yè)調(diào)整，高端白酒相對(duì)價(jià)格已明顯降低，2015年城鎮(zhèn)居民人均月可支配收入購(gòu)買(mǎi)茅臺(tái)量可超過(guò)3瓶。目前飛天茅臺(tái)、普五五糧液價(jià)分別穩(wěn)定在950元和680元左右，由于第四季度供應(yīng)量有限，一批價(jià)有望穩(wěn)中有升。五糧液8月30日宣布普五提價(jià)，三季報(bào)預(yù)收賬款有望超預(yù)期;2.貴州茅臺(tái)、五糧液2016年市盈率分別為22.1倍、16.9倍，2017年市盈率分別為19.6倍、14.4倍，預(yù)計(jì)四季度估值切換，貴州茅臺(tái)和五糧液仍有20%至25%上漲空間。一線(xiàn)白酒漲價(jià)緩和了中高端白酒競(jìng)爭(zhēng)壓力，建議持續(xù)關(guān)注兩大彈性標(biāo)的，水井坊、酒鬼酒等。

而對(duì)于未來(lái)白酒行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，華泰證券指出，渠道和營(yíng)銷(xiāo)能力強(qiáng)的企業(yè)有望勝出。白酒的品牌力已基本定型，高端酒市場(chǎng)龍頭奠定，行業(yè)集中度將提高，隨著行業(yè)驅(qū)動(dòng)力轉(zhuǎn)向大眾消費(fèi)，未來(lái)中端酒市場(chǎng)會(huì)成為競(jìng)爭(zhēng)之地，原先在中端酒市場(chǎng)渠道建設(shè)較好的企業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，模仿復(fù)制的成本較高，并且隨著消費(fèi)者市場(chǎng)向多元化發(fā)展，酒企紛紛推出定制酒，未來(lái)渠道和營(yíng)銷(xiāo)能力強(qiáng)的企業(yè)有望勝出。