黃酒行業(yè)“老大”之爭進入白熱化

在外界看來頗為低調(diào)沉默的黃酒行業(yè)，實際上也暗潮涌動，“千年老二”會稽山(601579,股吧)紹興酒股份有限公司(以下簡稱“會稽山”)近年來收購動作頻頻，業(yè)績沖高，或?qū)⒁�發(fā)黃酒格局變動。3月29日，會稽山發(fā)布2016年年報顯示，公司2016全年營業(yè)收入10.49億元，同比增長14.62%;歸屬于上市公司股東的凈利潤達到1.41億元，同比增長24.43%。事實上，去年，會稽山斥資4.8億元，先后收購兩家酒業(yè)公司;2017年初，會稽山又收購浙江塔牌紹興酒有限公司14.78%股權(quán)，意欲做強做大黃酒主業(yè)戰(zhàn)略布局，也被業(yè)界認為有意向黃酒“老大”發(fā)起挑戰(zhàn)。除此之外，行業(yè)另一大巨頭金楓酒業(yè)(600616,股吧)也不斷通過并購擴張體量。反觀黃酒行業(yè)龍頭企業(yè)古越龍山(600059,股吧)的發(fā)展則乏善可陳。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著黃酒行業(yè)開始回溫，各家酒企開始發(fā)力，從目前市場態(tài)勢來看，未來行業(yè)格局很可能會出現(xiàn)變數(shù)。

頻頻出招

3月29日，會稽山發(fā)布2016年年報顯示，黃酒營業(yè)收入占會稽山總營業(yè)收入的99.05%。其中，會稽山中高端黃酒營業(yè)收入同比增長20.81%至6.81億元，普通黃酒營業(yè)收入同比增長5.8%至2.9億元，基礎(chǔ)酒營業(yè)收入為2818萬元，毛利率達到26.78%，同比上漲6.77%。

此外，會稽山在線上渠道也有較好發(fā)展。會稽山2016年年報顯示，會稽山中高檔黃酒的線上銷售收入同比增長57.26%，達到393萬元。會稽山表示，未來將加強電商銷售發(fā)展，持續(xù)推進線上銷售渠道的開發(fā)與建設(shè)，強化線上線下的渠道融合。

除銷售業(yè)績表現(xiàn)良好之外，在黃酒行業(yè)常年占據(jù)第二名位置的會稽山，2016年以來在資本市場動作頗多。2016年，會稽山斥資4.8億元，先后收購了烏氈帽酒業(yè)有限公司及浙江唐宋紹興酒有限公司。

2017年初，會稽山又收購浙江塔牌紹興酒有限公司14.78%股權(quán)。北京商報記者了解到，會稽山此次收購的浙江塔牌紹興酒有限公司(以下簡稱“塔牌”)是浙江省糧油食品進出口股份有限公司投資創(chuàng)辦的手工工藝黃酒釀造企業(yè)，前身為浙江塔牌紹興酒廠。資料顯示，塔牌年產(chǎn)黃酒約4.5萬噸，自動化灌裝能力3萬噸，并采用傳統(tǒng)純手工工藝釀制，是目前行業(yè)中手工釀制黃酒產(chǎn)量之首。

會稽山表示，收購塔牌意欲做強做大黃酒主業(yè)戰(zhàn)略布局。結(jié)合2016年的收購動作，會稽山這一舉措被認為有意向黃酒“老大”發(fā)起挑戰(zhàn)。

會稽山相關(guān)負責人向北京商報記者表示，2017年會稽山仍有持續(xù)收購的意愿，如能有合適標的，公司將繼續(xù)拓展版圖。

彎道超車

在黃酒行業(yè)老二動作頻繁，收入表現(xiàn)良好的同時，黃酒龍頭老大古越龍山卻一直頗為低調(diào)。值得一提的是，古越龍山營業(yè)收入雖然表現(xiàn)亮眼，但凈利潤卻未能與會稽山拉開差距，讓會稽山的超車成為可能。

據(jù)2016年三季報顯示，古越龍山營業(yè)收入同比增長16.86%，達到11.21億元，凈利潤同比增長12.48%，僅為0.96億元;同一報告期內(nèi)，會稽山營收同比增長7.83%，為5.99億元，與古越龍山相差懸殊。但在凈利潤方面，會稽山同比增長3.64%至0.74億元，與古越龍山相差無幾。

事實上，古越龍山在凈利潤方面一直表現(xiàn)不佳。北京商報記者翻閱古越龍山歷年財報發(fā)現(xiàn)，2012年，古越龍山凈利潤達到歷史峰值1.91億元;2013年，公司凈利潤大幅跳水24.54%至1.44億元;在經(jīng)歷了2014年的增長之后，古越龍山又在2015年同比下跌28.05%至1.33億元。會稽山在經(jīng)歷了2014年營收凈利潤雙雙下跌之后，于2015年實現(xiàn)恢復性增長，凈利潤達到1.14億元;黃酒行業(yè)另一上市企業(yè)金楓酒業(yè)2015年營收也達到10億元以上。古越龍山的優(yōu)勢進一步縮小。

此外，2016年古越龍山二季報顯示，公司營業(yè)收入為8.66億元，但包括黃酒、玻璃品在內(nèi)的主營產(chǎn)品毛利率則全線下降。其中酒類毛利率同比下降0.57%，玻璃品毛利率同比減少0.52%;其他毛利率則大幅下跌13.25%。