白酒行業(yè)復(fù)蘇 銀基趁早吸納

今年以來，中國白酒企業(yè)紛紛對主打品種產(chǎn)品進(jìn)行提價，反映在經(jīng)歷了三年調(diào)整期后，中國白酒行業(yè)供需基本面改善，開始進(jìn)入復(fù)蘇期。

從在A股上市的白酒企業(yè)2015年年報及2016年第一季度財務(wù)數(shù)據(jù)可以見到，一些白酒企業(yè)的預(yù)收帳款大幅增加，以兩大龍頭貴州茅臺及五糧液為例，于去年底預(yù)收帳款分別達(dá)到83億元和20億元人民幣。由于中國白酒行業(yè)實行「先收款后發(fā)貨」政策，預(yù)收款項大幅增加，顯示了經(jīng)銷商對行業(yè)前景信心提升。

五糧液茅臺銷售改善

銀基集團(tuán)(00886)主要從事白酒經(jīng)銷，集團(tuán)于今年2月初已發(fā)出盈喜，預(yù)期截至今年3月底止年度之利潤將錄得大幅增長。而截至2015年3月底止年度則錄得虧損約1,950萬港元，主要由于五糧液及茅臺等名酒市場銷售持續(xù)好轉(zhuǎn)，于截至去年9月底止上半年度開始，已呈現(xiàn)淡季不淡的情況，而進(jìn)入傳統(tǒng)旺季后，銷售更超出預(yù)期。其次，集團(tuán)對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售渠道、銷售團(tuán)隊進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，并及時掌握電子商務(wù)崛起的時機(jī)。

集團(tuán)已與國內(nèi)全部主流網(wǎng)絡(luò)購物平臺，如京東商城、1號店、天貓、唯品會、融易購、順豐嘿客、亞馬遜等進(jìn)行合作，亦與內(nèi)地10多個電視購物頻道展開合作，廣泛覆蓋國內(nèi)的電商銷售頻道。集團(tuán)最近宣布，已于5月29日全新推出首個針對B2B市場的品匯壹號云端合伙平臺。該云端平臺由銀基、城市合伙人、商務(wù)端會員等機(jī)構(gòu)組成，包含B2B供應(yīng)鏈平臺和O2O營銷平臺，讓每個合作伙伴可以更便捷地找到來自供應(yīng)鏈、倉儲及物流等各方面的合作者，實現(xiàn)增值和提效，打破酒水行業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營模式，提升市場效益。

1.25元買入 目標(biāo)1.4元

集團(tuán)憑借其豐富的上游資源(擁有五糧液、茅臺等多款暢銷酒類產(chǎn)品的國內(nèi)外代理權(quán)、涵蓋白酒及全球知名品牌的葡萄酒及洋酒系列的豐富產(chǎn)品線、全球營銷網(wǎng)絡(luò))，為商務(wù)端會員提供專業(yè)服務(wù)和支持，通過其B2B供應(yīng)鏈平臺，幫助商務(wù)端會員把其自有產(chǎn)品銷往全球市場。同時，品匯壹號將于各城市選擇具備倉儲物流和服務(wù)團(tuán)隊的酒類渠道商，作為城市合伙人，為商務(wù)端會員提供快速的到貨服務(wù)，按照集團(tuán)規(guī)劃，品匯壹號云端合伙平臺將打造成覆蓋全國主要城市及重點縣市、優(yōu)商務(wù)端會員的云端合伙體系。建議銀基買入價1.25元，目標(biāo)1.4元，止蝕位1.15元。