白酒終端調(diào)查：價(jià)格穩(wěn)健 景氣不變

調(diào)查概要：

17 年3 月起，我們對(duì)目前市場(chǎng)上主要的白酒產(chǎn)品在線上(京東、酒仙網(wǎng)、天貓)和線下(北京上海兩地各個(gè)區(qū)域煙酒店)的終端零售價(jià)情況進(jìn)行了走訪調(diào)查，本期匯總18 年4 月1日調(diào)查的數(shù)據(jù)與調(diào)查中得出的結(jié)論，供各位投資者參考。(注：部分產(chǎn)品終端價(jià)格在不同城市和渠道價(jià)格差別較大，可能原因?yàn)椴煌�渠道加價(jià)率不同、實(shí)際標(biāo)價(jià)未計(jì)入促銷(xiāo)折讓等，因此更建議關(guān)注價(jià)格的環(huán)比變化。)

核心結(jié)論：

茅臺(tái)：價(jià)格略有回落，但均在1650 以上。根據(jù)調(diào)查反饋，3 月底線上全面缺貨。線下，上海地區(qū)，茅臺(tái)有貨但終端庫(kù)存不多，主要原因是春節(jié)前訂單較多，價(jià)格在1800 左右，部分煙酒店對(duì)會(huì)員有1680 會(huì)員價(jià)。北京地區(qū)，飛天茅臺(tái)相較上月備貨更為充足，原因在于春節(jié)期間投放量增加，但線下價(jià)格明顯高于1499 的終端零售價(jià)，中關(guān)村煙酒行價(jià)位在1800 元，若需一件以上需要提前一天預(yù)訂。

五糧液：北京地區(qū)價(jià)格中樞略有上移。根據(jù)調(diào)查反饋，線上價(jià)格維持指導(dǎo)價(jià)1099/瓶。線下北京價(jià)格中樞略有上移。上海地區(qū)，煙酒店終端價(jià)在830-980/瓶不等，超市維持指導(dǎo)價(jià)，普遍庫(kù)存充足。北京地區(qū)，普五終端價(jià)格基本處于900-1000/瓶之間，在一些煙酒店大量購(gòu)貨不開(kāi)票可降至880/瓶。交杯牌鋪貨較少。

國(guó)窖1573：北京地區(qū)價(jià)格中樞略有上移。根據(jù)調(diào)查反饋，線上價(jià)格穩(wěn)定且貨源充足。線下上海地區(qū)，國(guó)窖動(dòng)銷(xiāo)正常，煙酒店終端價(jià)在750-969/瓶不等，一些煙酒店買(mǎi)的多有優(yōu)惠。北京地區(qū)，終端價(jià)在850-1080/瓶之間，價(jià)盤(pán)堅(jiān)挺，價(jià)格中樞略有上移。

次高端：優(yōu)勢(shì)品牌地域性差異明顯。根據(jù)調(diào)查反饋，線下上海地區(qū)，各個(gè)酒行對(duì)于水井坊的推薦較多，商家表示，現(xiàn)在市面上最受歡迎的三個(gè)品牌就是茅臺(tái)、五糧液以及水井坊。臻釀八號(hào)終端價(jià)在345-388/瓶，井臺(tái)瓶在450-550/瓶;汾酒和舍得酒目前在各酒行較少見(jiàn)到。北京地區(qū)，各煙酒店普遍反映，在400-600/瓶?jī)r(jià)位之間，汾酒在北京地區(qū)銷(xiāo)售情況最佳，受到消費(fèi)者認(rèn)可，青花30 價(jià)格基本在530 元以上。

中高端：促銷(xiāo)減少，價(jià)格略有上漲。根據(jù)調(diào)查反饋，上海地區(qū)，各酒行促銷(xiāo)活動(dòng)較少，但批量購(gòu)買(mǎi)會(huì)有一定優(yōu)惠。北京地區(qū)，特曲價(jià)格略有上漲;上海地區(qū)，海之藍(lán)價(jià)格略有上漲。