重慶啤酒16年疫苗故事“爛尾”

隨著上市公司重慶啤酒一紙公告，A股最為隆重、歷時(shí)最長(zhǎng)的“乙肝疫苗”表演落下帷幕。

12月9日晚間，重慶啤酒公告稱，宣布停止乙肝疫苗研究，同時(shí)表示佳辰公司將終止治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗項(xiàng)目的所有研究。至此，16年疫苗炒作終成泡影。

憑借疫苗概念，重慶啤酒曾在過(guò)去的16年中收獲過(guò)數(shù)十個(gè)漲停，成為A股市場(chǎng)上一只傳奇妖股。而此次大夢(mèng)初醒后，失去概念傍身、主業(yè)凋零的重慶啤酒，能否靠主業(yè)振興業(yè)績(jī)?

16年疫苗故事“爛尾” 業(yè)內(nèi)人士稱意料之中

“居然不跌停?!”12月10日下午，上市公司重慶啤酒股票平穩(wěn)運(yùn)行了一個(gè)交易日，最終報(bào)收16.83元，上漲1.81%。股吧中有投資者對(duì)此大惑不解。“這么大的利空，為什么沒(méi)有跌停，反倒?jié)q了?”

投資者所稱的“大利空”，是指重慶啤酒于12月9日晚間發(fā)布的一則看似平常的公告。隨著這紙公告的出爐，上市公司重慶啤酒長(zhǎng)達(dá)16年的“疫苗故事”宣告徹底“劇終”。

12月9日晚間公告顯示，重慶啤酒決定終止治療用(合成肽)乙肝疫苗項(xiàng)目的所有研究。去年11月，重慶啤酒董秘就曾公開(kāi)表示“存在終止所有研究的可能性”。

重慶啤酒在公告里解釋?zhuān)�根�?jù)“聯(lián)合用藥組”《臨床試驗(yàn)總結(jié)報(bào)告》結(jié)論意見(jiàn)，“同時(shí)鑒于新藥研制具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、周期長(zhǎng)的特性”，以及征詢相關(guān)各方意見(jiàn)等實(shí)際情況，公司決定同意佳辰生物不申請(qǐng)聯(lián)合用藥組的Ⅲ期臨床試驗(yàn)，并不再開(kāi)啟新的聯(lián)合用藥組II期臨床研究的決定。

這意味著，重慶啤酒正式終止了16年來(lái)對(duì)治療用乙肝疫苗的所有研究。這次“徹底放棄”，距離上一次其疫苗被臨床試驗(yàn)證實(shí)“無(wú)顯著療效”已過(guò)去兩年多。

“2011年被證實(shí)疫苗無(wú)效后，乙肝疫苗概念對(duì)于重慶啤酒來(lái)說(shuō)就已經(jīng)不是有利因素了，疫苗概念炒不下去，這早就是意料之中的事。繼續(xù)投入精力研究才是一大利空。”有業(yè)內(nèi)人士分析稱，“重慶啤酒現(xiàn)在把這個(gè)項(xiàng)目徹底砍掉，等于是甩了個(gè)包袱，從當(dāng)天股價(jià)來(lái)看，市場(chǎng)的反應(yīng)是樂(lè)觀的。”

曾讓股民“關(guān)燈吃面”的乙肝疫苗概念

一位多年前曾在重慶啤酒股票30元左右價(jià)位殺入、又于60元賣(mài)出的散戶，為自己的及時(shí)出手感到慶幸。“幸虧我跑得快。”他后怕不已。

在他賣(mài)出的幾個(gè)月后，重慶啤酒一路飆升至83元高位，而后突然在高點(diǎn)玩起了“蹦極”，股價(jià)一路潰敗，最終成為迄今為止A股著名的遭遇“黑天鵝”的股票之一。

“遙想重啤當(dāng)年，上過(guò)80元。”有投資者調(diào)侃起重慶啤酒當(dāng)年的盛極一時(shí)。

1998年10月，上市僅一年的重慶啤酒宣布收購(gòu)重慶啤酒(集團(tuán))有限責(zé)任公司持有的佳辰生物52%股權(quán);2001年，重慶啤酒持有的佳辰生物的股權(quán)陸續(xù)增至93.15%，重慶啤酒至此徹底轉(zhuǎn)身為“乙肝疫苗概念股”。

2010年6月到2011年11月，短短一年半時(shí)間里，其股價(jià)從每股35元沖上每股83元，漲幅超過(guò)130%，市盈率達(dá)108倍。而同期青島啤酒、燕京啤酒等啤酒“小伙伴”們的市盈率約在30倍左右。

然而，就在市場(chǎng)沸騰已久之后，重慶啤酒2011年的最后一個(gè)月為中國(guó)股市貢獻(xiàn)了一個(gè)“關(guān)燈吃面”的典故。2011年12月，來(lái)自佳辰生物的實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明該疫苗臨床療效不理想，相當(dāng)于“安慰劑”。重慶啤酒股票遂遭遇九連跌停，股價(jià)從80元下跌至20元，半月內(nèi)市值蒸發(fā)達(dá)250億，投資者損失慘重。

12月15日，在重慶啤酒經(jīng)歷了連續(xù)第6個(gè)“一”字跌停的晚上，一名東方財(cái)富網(wǎng)股吧網(wǎng)友在重慶啤酒吧發(fā)表了一篇題為《一邊吃，一邊哭》的帖子，帖子內(nèi)容很簡(jiǎn)單，只有簡(jiǎn)短的一句話——“今天回到家，煮了點(diǎn)面吃，一邊吃面一邊哭，淚水滴落在碗里，沒(méi)有開(kāi)燈。”

后來(lái)，“關(guān)燈吃面”被百度百科收錄，釋義為：用以表達(dá)發(fā)帖人股票投資失利后極度痛苦與絕望的心情。

“重慶啤酒當(dāng)年成為一大妖股，可以說(shuō)與券商的‘黑嘴’脫不了關(guān)系。”一位醫(yī)藥行業(yè)業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，當(dāng)年各大券商發(fā)布研究報(bào)告，幾乎全是在替重慶啤酒吹大泡沫。有機(jī)構(gòu)的報(bào)告曾經(jīng)預(yù)言，重慶啤酒五六百億市值不是夢(mèng)。

歷史資料顯示，自2011年6月重慶啤酒發(fā)布乙肝疫苗研究進(jìn)度公告至開(kāi)始跌停時(shí)，累計(jì)發(fā)布了7次的相關(guān)公告。內(nèi)容大致為多少例受試者完成了多少周臨床實(shí)驗(yàn)等。在此期間，券商分析師也推波助瀾，紛紛給出“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

重慶啤酒拿什么拯救自己

失去了疫苗故事的重慶啤酒，還有什么題材可以用來(lái)取悅市場(chǎng)?

重慶啤酒相關(guān)人士向媒體表示，公司今后將更加關(guān)注主業(yè)。“近期公司再度涉足多元化的可能性很小，接下來(lái)將跟嘉士伯一起將主業(yè)搞好。”

2013年3月4日，重慶啤酒公告宣布，公司股東嘉士伯香港擬以20元/股的價(jià)格，部分要約收購(gòu)最多1.466億股股票，約占其總股本的三成，其中重啤集團(tuán)所持20%股份已提前“鎖定”接受要約。

去年12月30日，嘉士伯宣布用15.6億元人民幣接收重啤集團(tuán)旗下資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)，即東部地區(qū)的8個(gè)啤酒廠，由此獲得東部地區(qū)120萬(wàn)千升的產(chǎn)能。

雖然這些啤酒企業(yè)普遍業(yè)績(jī)不佳，但接收這些企業(yè)使嘉士伯獲得其在中國(guó)東部的寶貴渠道資源。

通過(guò)收購(gòu)，嘉士伯控股重慶啤酒。據(jù)報(bào)道，控股后的嘉士伯正對(duì)重慶啤酒進(jìn)行一系列改造，或通過(guò)對(duì)重慶啤酒進(jìn)行內(nèi)部“清洗”以達(dá)到加強(qiáng)控制權(quán)的目的。

去年4月，即嘉世伯控股重慶啤酒后的一個(gè)月，重慶啤酒董事長(zhǎng)黃明貴卸任，多名高管先后離職。今年11月，重慶啤酒總工程師、總會(huì)計(jì)師、總經(jīng)理助理等人接連辭職。據(jù)媒體報(bào)道，目前重慶啤酒已離職高管人數(shù)超15人。分析人士認(rèn)為，重慶啤酒此次果斷“止損”，或與嘉世伯的意志有關(guān)。

走了16年彎路的重慶啤酒目前業(yè)績(jī)慘淡。數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，重慶啤酒的產(chǎn)銷(xiāo)量、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)三項(xiàng)指標(biāo)同時(shí)同比下滑。1~6月，重慶啤酒產(chǎn)銷(xiāo)量為51.46萬(wàn)千升，同比下降12.63%;營(yíng)收15.36億元，凈利潤(rùn)1.11億元，同比分別下降8.24%和1.43%。來(lái)自重慶啤酒的最新業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，該公司在今年前三季度營(yíng)收和凈利同比分別降7.22%和26.95%。