李光斗：“茅臺經(jīng)濟學(xué)”怎么破題？

茅臺事實上的價格雙軌制依舊我行我素。也許只有把權(quán)力還給看不見的“上帝之手”，承認茅臺的奢侈品屬性，讓市場自動調(diào)節(jié)，才是茅臺經(jīng)濟學(xué)題中應(yīng)有之義。

茅臺在當下中國不僅成為一種社會與經(jīng)濟現(xiàn)象，茅臺經(jīng)濟學(xué)也應(yīng)運而生。茅臺成了經(jīng)年累月持續(xù)性的熱門大話題，涵蓋產(chǎn)品、價格、供需、資本、投資、股價、金融、監(jiān)管、調(diào)控、文化等多種經(jīng)濟要素。

特色的茅臺經(jīng)濟學(xué)顛覆了傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的很多共識。經(jīng)濟學(xué)核心思想是物質(zhì)稀缺性和資源的有效利用，有許多基礎(chǔ)規(guī)律發(fā)揮作用，但在茅臺面前，這些普通經(jīng)濟學(xué)規(guī)律卻失效了。

實際上，現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展證明，需求創(chuàng)造供給，供給也創(chuàng)造需求，看不見的“上帝之手”能夠巧妙地平衡需求與供給，消除供求之間的不適應(yīng)、不平衡現(xiàn)象，使供應(yīng)與需求相互適應(yīng)，相對一致，消除供求差異，將一切終結(jié)于供求平衡點。只是這種供求平衡點，一直處于動態(tài)變化與再平衡中。

然而茅臺卻總是處于供不應(yīng)求的常態(tài)。近年來，茅臺的產(chǎn)能持續(xù)增長，據(jù)資料顯示，2015年酒基酒產(chǎn)量達到3萬多噸，2020年突破了5萬噸，并將2021年的酒基酒產(chǎn)能目標定為5.53萬噸，但對于需求旺盛的中國市場而言可能是杯水車薪。

巨大的供求失衡，直接導(dǎo)致了經(jīng)銷商的惜售、囤貨與加價，再加上黃牛的炒作，茅臺最后的市場成交價被不斷推高。茅臺作為白酒，本質(zhì)上還是一種商品，但指導(dǎo)價與實際成交價的巨大價差，甚至催生了茅臺黑市市場。為規(guī)避茅臺廠家的監(jiān)管，一些經(jīng)銷商在線下只賣熟客，在線上則以一些暗語代替。物以稀為貴，市場上能正常流通的茅臺也越來越少。

經(jīng)濟學(xué)的替代效應(yīng)決定了沒有什么是不可替代的，但替代效應(yīng)在茅臺身上卻失靈了。白酒的本質(zhì)不是酒精而是中國文化，更是中國式社交的載體，也是中國人情感與生活交流的潤滑劑。也正因如此，被奉為“國酒”的茅臺具有了高端社交的剛需屬性，于是茅臺突破了一般商品的行業(yè)空間，勾起了更多人的興趣與渴望，成為彰顯能力與消費品位的特殊載體。非理性繁榮之下，自然無法用傳統(tǒng)的價值估值去算茅臺的一瓶酒到底值多少錢。

價格由價值決定，等價交換才是經(jīng)濟學(xué)的應(yīng)有之義，茅臺卻總是只漲不跌。價值規(guī)律是通過商品價格圍繞價值上下波動體現(xiàn)出來的，商品交換要以價值量為基礎(chǔ)，實行等價交換。但價值規(guī)律在價格杠桿的表現(xiàn)也不適用于茅臺。53度飛天茅臺酒的價格一路走高，雖然廠家給出了1499元每瓶的市場指導(dǎo)價，但由于供不應(yīng)求，茅臺酒的市場零售價飆升到現(xiàn)在已經(jīng)接近3000元一瓶。在產(chǎn)品屬性上，茅臺的確具有稀缺性，原產(chǎn)地與釀造工藝的特殊性決定了茅臺的產(chǎn)能不可能無限放開，加之作為白酒的茅臺可以長久保存，越陳越香，存放的年份越久越值錢。

稀缺性、高價值、高認同、硬流通、長久保存，這些特點在相當程度上賦予了茅臺金融屬性。集消費品、奢侈品與投資品于一身，茅臺變成了人們心目中的精神產(chǎn)品、收藏品甚至金融產(chǎn)品。

為了“穩(wěn)市穩(wěn)價”，茅臺曾在2020年全國經(jīng)銷商聯(lián)誼會定調(diào)，在今年1月1日前將2020年茅臺酒100%銷售，在2月11日前將2021年1月、2月份茅臺酒到貨量100%銷售，做到應(yīng)售盡售，不留庫存。茅臺強調(diào)了“酒喝不炒”的觀點，但這樣或會導(dǎo)致一些經(jīng)銷商既不愿讓渡套利空間按官方指導(dǎo)價銷售，也怕被抓了典型查處，丟掉茅臺經(jīng)銷商的資格，于是依然選擇囤貨不賣。

茅臺事實上的價格雙軌制依舊我行我素。也許只有把權(quán)力還給看不見的“上帝之手”，承認茅臺的奢侈品屬性，讓市場自動調(diào)節(jié)，才是茅臺經(jīng)濟學(xué)題中應(yīng)有之義。