在2015年中國啤酒業(yè)年度峰會上，由中國酒業(yè)協(xié)會啤酒分會發(fā)布的年度工作報告顯示，2014年，可以說是近年來并購行為最少的一年，被并購資源稀缺是當然的原由。
但擔綱并購主體的嘉士伯也好，華潤雪花也好，紛紛表示，并購后的整合效果非一日之功，不同企業(yè)合并后帶來的陣痛包括業(yè)績、產能消化、人員變動、文化融合等，一般會長達3年之久。
3年前開始，并購案例減少
去年，攪動啤酒業(yè)并購潮的是三家大腕：百威英博、青島啤酒和嘉士伯。百威英博收購了吉林省四平金士百集團和江蘇省大富豪啤酒有限公司這兩個被行業(yè)認為年內規(guī)模最大、并購金額最高的啤酒企業(yè)，此外，青島啤酒收購山東華獅集團旗下的綠蘭莎品牌，嘉士伯成功收購重啤集團東部資產，成為了年內僅有的四起并購行為。
事實上，早在2012年，我國啤酒行業(yè)沒有完成一起成功的并購案，已經說明在長達10年的跑馬圈地后，啤酒業(yè)依靠兼并、收購的快速擴張方式已從今后，將退居次席。
2012年發(fā)生的兩起收購(或增持)案，年內均未完成：華潤雪花53.8億元收購金威啤酒，嘉士伯29億元要約增持重啤股份30.29%股權事件，可以看出，收購價格水漲船高，優(yōu)質資產所剩無幾，各大集團趨之若鶩。但由于隨著可供收購對象的日益減少，2012年沒有完成一樁成功并購，這在近十年間是很少見的。
2013年，已完成的行業(yè)收購案為華潤雪花以 53.84 億元成功收購金威啤酒;百威英博收購亞洲啤酒在華四家啤酒公司;嘉士伯要約收購重慶啤酒 30.29%股份后，成為絕對控股股東。
和兼并、收購作為啤酒行業(yè)大型集團快速擴張的主要手段減少相比，2013年，大型啤酒集團新建和改擴建也明顯減速。
整合之痛
去年，華潤創(chuàng)業(yè)(00291.HK)旗下的華潤雪花(中國)有限公司雖然產量和營業(yè)額均同比有所提升，但利潤卻十年間首現(xiàn)大幅度下滑。2014年財報顯示，華潤創(chuàng)業(yè)的啤酒板塊應占溢利7.61億元港幣，同比減少19.3%。
究其原因，財報歸結于整理市場由于宏觀經濟放緩影響而銷量低迷，第三季度啤酒旺季卻是長江中下游區(qū)域的涼夏，導致華潤雪花的啤酒業(yè)務整體銷量增長放緩及盈利水平下降。
4月29日，在2015年中國啤酒業(yè)年度峰會上，華潤雪花營銷中心總經理曾申平接受采訪時補充道，公司盈利水平的下降和華潤雪花并購金威，尚處整合期不無關系。
巨大的投資額和產能發(fā)揮不飽和拉低了華潤雪花去年的盈利水平。就整合進展，曾申平在接受記者采訪時說，金威整合的進展從工廠的角度已經全部整合完畢了。去年從元月份，有的工廠開工是從四月份開始，有的是整合完了大概七八月份開始生產。首先，金威的原有設備肯定要達到SABMiller對雪花啤酒統(tǒng)一的標準，包括設備的標準化，生產線對接是個問題，還有生產工藝。
金威工廠的改造到去年底已基本改造完畢，還有一些設備的維修等，產能整合趨勢非常明顯。至于金威渠道的接手也是到去年底才基本上完成，從隊伍到業(yè)務整合。“一個大的并購案整合期一般會長達3年。”他說。
比華潤雪花并購后陣痛期更長的是嘉士伯收購重慶啤酒。財報顯示，去年，重慶啤酒實現(xiàn)營收31億元，同比下降6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤僅7300萬元，同比下降一半以上。連續(xù)兩年，重啤股份歸屬于上市公司股東凈利潤同比下滑，去年營收首次不升反降。
盈利能力驟降除了歸結于重慶持續(xù)下雨的天氣，去年9月21日，嘉士伯亞太區(qū)企業(yè)事務部副總裁、重啤股份董事方軍濤在接受21世紀經濟報道時坦承，“嘉士伯對于重慶啤酒(指重啤股份)目前仍在整合初期的‘還賬’階段，接下來，品牌、渠道、觀念的整合還將持續(xù)2-3年。”
提高集約度 產能增幅減少
并購之后，我國啤酒業(yè)總體規(guī)模和企業(yè)規(guī)模相比前幾年變化稍大。如圖所示。其中2012年，5萬千升以下的企業(yè)和生產工廠減少較多，減少的企業(yè)數(shù)和生產工廠數(shù)相差不大，說明來自市場壓力而自然淘汰的因素要大于企業(yè)間的整合因素，也間接說明我國啤酒產業(yè)內部的結構調整即將進入尾聲。
2013年，10萬千升以下的企業(yè)和生產工廠均減少，減少的企業(yè)數(shù)遠大于生產工廠數(shù)，接近一倍，說明自然淘汰的因素和企業(yè)間的整合因素均較大，但整合的因素要大于自然淘汰的因素，也間接說明我國啤酒產業(yè)內部的結構調整加速進入尾聲。
表 5.1 2013 年我國啤酒產業(yè)企業(yè)數(shù)量和生產工廠數(shù)量變化表年我國啤酒產業(yè)企業(yè)數(shù)量和生產工廠數(shù)量變化表
集約度提高，卻并不意味著產能裝備大戰(zhàn)的結束。2012年，盡管各大集團的擴張步伐已明顯減弱，且新建和改擴建工廠無論在數(shù)量上還是規(guī)模上都明顯要弱于上年，但新增產能依然達到443萬千升，和產銷量負增長形成明顯反差。
直到2013年，關于先進制造力的產能大賽才真正慢下來。當年，新建、擴建、改建和搬遷的項目仍在延續(xù)，但項目規(guī)模和行業(yè)新增產能大幅低于前兩年了。行業(yè)新增產能從前幾年每年700萬千升-800萬千升，到2012年的443萬千升，到2013年降至230萬千升。滲透，成為巨頭們不得已的戰(zhàn)略選擇。
本表為不完全統(tǒng)計，且未包括協(xié)議投資、意向投資項目和后期建設項目;
該企業(yè)當年新增產能中包括被并購企業(yè)的產能;
全國合計新增產能中不包括被并購企業(yè)的產能。
(數(shù)據(jù)來源及部分內容：中國酒業(yè)協(xié)會啤酒分會)
