兩部委下文助推深港通 酒類板塊緣何吸引基金重倉關(guān)注？

隨著實現(xiàn)深港通“通車”的倒計時進入讀秒階段，業(yè)界對資本及市場的關(guān)注正不斷升溫。

11月22日，央行與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制有關(guān)問題的通知》(以下簡稱“通知”)，為深港通開通后即將迎來的雙向資金流動、賬戶開立等內(nèi)容進行規(guī)范。該通知的下發(fā)也被解讀為深港通進一步走向通車的信號。

 

與此同時，繼10月底完成境外路演之后，11月18日，深港通內(nèi)地路演環(huán)節(jié)拉開帷幕，并在深證證券交易所舉行了首場路演活動。來自深交所、港交所及中國結(jié)算的相關(guān)高層負責人參加了此次活動。據(jù)了解，深港通開通前夕，內(nèi)地路演還在11月23、25兩日在上海、北京兩地舉行。

有業(yè)內(nèi)人士認為，此次央行和證監(jiān)會在此時點發(fā)布規(guī)范兩地股市資金流動的通知，是在預(yù)示深港通開通在即，并形容該文件是深港通啟動前夕的“政策授權(quán)”。港交所行政總裁李小加也在此前表示，監(jiān)管當局目前已“各就各位”，深港通或?qū)⒃?1月或12月的某個周一正式啟動。

作為連接深港兩地資本的重要橋梁，深港通一經(jīng)推出便受到各方的持續(xù)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，深港通下的深股通每日額度為 130 億元人民幣，港股通每日額度則為 105 億元人民幣，這也令內(nèi)地包括酒企在內(nèi)的眾多上市企業(yè)迎來了新的資本機遇。

深港通進入快車道

深港通即深圳、香港股票市場交易互聯(lián)互通機制的簡稱。具體而言，即深圳證券交易所和香港聯(lián)合交易所有限公司建立技術(shù)連接，使內(nèi)地和香港投資者可以通過當?shù)刈C券公司或經(jīng)紀商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票。

自2014年滬港通試點啟動以來，內(nèi)地同香港之間不斷深化經(jīng)濟互惠程度，資本市場對于深港通的期待也日益增加。2016年8月16日，李克強總理在國務(wù)院常務(wù)會議上明確表示，深港通相關(guān)準備工作基本就緒，國務(wù)院已批準《深港通實施方案》。

此后，香港行政長官梁振英在2016年11月10日召開的“聚焦深港通——內(nèi)地與香港資本市場論壇”上致辭時表示，預(yù)計深港通將于短期內(nèi)開通，并為內(nèi)地與香港的互聯(lián)互通掀開新篇章。

作為繼滬港通后又一鏈接內(nèi)地與香港資本市場的紐帶，深港通的開通將有利于兩地投資者更好地共享經(jīng)濟發(fā)展成果。光大證券研報指出，深交所上市企業(yè)結(jié)構(gòu)更為多元化，并涵蓋眾多新興產(chǎn)業(yè)，同港股企業(yè)互補性強，將吸引更多香港和國際資本進入。

近百億基金重倉 白酒板塊引關(guān)注

除了宏觀層面的影響和意義，資本市場對深港通的關(guān)注進一步延伸到了相應(yīng)板塊領(lǐng)域。作為A股稀缺資源，三季報出現(xiàn)回暖態(tài)勢的白酒股板塊也隨著深港通開通的日益臨近而備受關(guān)注。

根據(jù)深港通交易的有關(guān)規(guī)則，參與深港通的個股中，深股通的標的是市值60億元人民幣及以上的深證成分指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)的成分股以及深港兩地上市的A+H股�；�于上述規(guī)定，深交所目前涉及白酒業(yè)務(wù)的個股中，五糧液、瀘州老窖、順鑫農(nóng)業(yè)、洋河股份、古井貢酒5只將成為標的個股。

有數(shù)據(jù)顯示，截止三季度末，超過300只基金于近期重倉上述5只深港通潛在標的股，持股金額達97.63億元。其中171只基金重倉五糧液，持股總市值47.12億元;77只基金重倉瀘州老窖，持股總市值為33.07億元;重倉順心農(nóng)業(yè)、洋河股份、古井貢酒的市值分別為7.28億元、7.02億元和2.47億元。

與此同時，投資機構(gòu)對白酒板塊的關(guān)注程度也不斷升溫。來自深交所互動平臺的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，機構(gòu)對白酒板塊的調(diào)研密度有所增加。以瀘州老窖為例，今年以來，瀘州老窖已接受了7次機構(gòu)調(diào)研。

值得關(guān)注的是，在最近一次針對瀘州老窖的機構(gòu)調(diào)研中，參與調(diào)研的單位出現(xiàn)了美林證券、資本研究全球投資等QFII機構(gòu)。調(diào)研內(nèi)容則涉及公司對高、中、低檔產(chǎn)品經(jīng)銷商是否存在嚴格劃分，國窖1573產(chǎn)能、主要銷售區(qū)域、提價計劃，特曲停貨的情況，對白酒市場未來高中低檔產(chǎn)品未來走勢的看法，員工激勵計劃等詳細經(jīng)營內(nèi)容。境外投資機構(gòu)對白酒個股的關(guān)注，或許是深港通開通前夕，白酒板塊受到重視的又一個縮影。

板塊屬性+業(yè)績向好

白酒板塊緣何成為資本競逐“香餑餑”

境外資本市場對白酒板塊的關(guān)注并非偶然。有分析指出，白酒板塊個股數(shù)量本身在A股中所占比重較小，海外資本市場布局則更為稀缺，自然會受到香港及境外資本的關(guān)注。加之今年以來，白酒上市公司整體在深度調(diào)整中回暖，擴張增長趨勢明顯，這些因素都將提振境外資本對白酒板塊的信心。

可以看到，在前不久上市公司發(fā)布的三季報中，白酒板塊整體表現(xiàn)出穩(wěn)定增長的良好勢頭。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，白酒板塊整體收入及利潤增速達12.7%及10.9%，同比改善明顯，在平行子行業(yè)中排名靠前。

此外，據(jù)安信證券研報顯示，今年前三季度，一線白酒景氣度不斷提升，業(yè)績趨勢不斷向好。以瀘州老窖為例，國窖1573前三季度動銷持續(xù)優(yōu)異，中秋節(jié)完成全年銷售任務(wù)后開始控貨挺價，目前一批價也提升至600元左右，后續(xù)品牌價值仍有望繼續(xù)回歸。

二線白酒龍頭也表現(xiàn)出較強的增長勢頭。在繼續(xù)擴大省內(nèi)市場的同時進行省外擴張。以古井貢酒為例，其收購黃鶴樓酒業(yè)整合速度不斷加快。據(jù)報道，黃鶴樓酒業(yè)1-9月收入翻番，古井優(yōu)秀的渠道能力嫁接后，有望實現(xiàn)黃鶴樓業(yè)績較快提升，從而貢獻收入和業(yè)績彈性。

除了整體業(yè)績向好的趨勢，今年以來，五糧液、瀘州老窖、洋河等多家上市酒企下達出廠價上調(diào)、控量保價等政策，反映出其良好的市場預(yù)期，這也在一定程度上增強了資本市場對白酒行業(yè)進一步穩(wěn)步復蘇的信心。有研究機構(gòu)指出，隨著年末春節(jié)銷售旺季的到來，資本市場和投資者也或?qū)⑦M一步聚焦白酒板塊�？梢姡�隨著實現(xiàn)深港通的路線圖日益清晰，處于調(diào)整和回暖的白酒板塊也將在未來迎來新的增長機遇。