2018年啤酒市場回顧與2019年展望

2018年啤酒行業(yè)可謂“多事之秋”。正因其動作不斷，即使到了年末，各界對于國內(nèi)啤酒行業(yè)過去一年的盤點，以及2019年發(fā)展趨勢的展望，關(guān)注度依舊不減。

2018年，聽見啤酒的轉(zhuǎn)折訊號了嗎?

回顧2018年國產(chǎn)啤酒的發(fā)展歷程，不難看出啤酒行業(yè)的轉(zhuǎn)折訊號：

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除了頭部企業(yè)的“大象起舞”，國內(nèi)眾多精釀啤酒企業(yè)如雨后春筍般冒出，青島、燕京、華潤等國內(nèi)啤酒巨頭也陸續(xù)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開設(shè)新的生產(chǎn)線，打響“國產(chǎn)精釀之戰(zhàn)”。

2018年啤酒行業(yè)回顧

1.啤酒產(chǎn)量

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫顯示，2018上半年全國啤酒產(chǎn)量呈現(xiàn)上升趨勢發(fā)展，7月份開始，全國啤酒產(chǎn)量開始下滑。在年末春節(jié)來臨之際，啤酒產(chǎn)量是否會有所回升呢?據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2018年11月全國啤酒產(chǎn)量為189.1萬千升，同比增長1.9%。2018年1-11月全國啤酒產(chǎn)量為3663.5萬千升，同比下降0.3%。

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2.啤酒消費量

啤酒作為舶來品，在國內(nèi)面臨本土酒特別是白酒的競爭，與同為亞洲國家且生活習(xí)慣相似的日本、韓國相比，目前的人均消費量雖然略低但已比較可觀，未來上升空間有限，更不能跟德國這樣全民喝啤酒的特例相提并論。

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3.啤酒進口

從啤酒進口情況來看：近年來，啤酒進口量穩(wěn)定上升，預(yù)計2018年將會有新的突破。據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年1-11月中國啤酒進口量為774588千升，同比增長16.7%。值得提出的是，2018年前11個月的啤酒進口量已超2017全年啤酒進口量。

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從進口金額方面來看，2013年-2017年中國啤酒進口金額與進口量同步增長;據(jù)統(tǒng)計，2018年1-11月中國啤酒進口金額為851.2百萬美元，同比增長22.9%。

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4.啤酒出口

從啤酒出口來看：2013年-2017年中國啤酒出口量逐漸增長，增長幅度逐漸加大，共增長11154萬升;2017年中國啤酒出口量為36095萬升，同比增長23.8%，啤酒出口量到達(dá)近五年來最大值。據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年1-11月中國啤酒出口量為35014萬升，同比增長6.8%，那么2018年是否有新的突破呢?

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從出口金額方面來看，2013年-2017年中國啤酒出口金額逐漸增長，2017年中國啤酒出口金額為227.6百萬美元，同比增長18.1%。2018年1-11月中國啤酒出口金額為231.23百萬美元，同比增長12%。

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2019年啤酒行業(yè)展望

1.行業(yè)競爭格局有望持續(xù)向好

行業(yè)龍頭華潤將2018-2020年定位為品牌重塑關(guān)鍵的三年，2019年夯實2018年提價的基礎(chǔ)(18年提價提了13%);加大力度占領(lǐng)8-9元的價格帶，superX2020年努力實現(xiàn)100萬噸的銷售;收購喜力，喜力在12月份提價3.6%;

百威英博重點考核利潤，國內(nèi)繼續(xù)關(guān)廠，針對聽裝產(chǎn)品(24*4元/瓶)今年提價提了2次，分別提價4元、5元/箱，累計提價幅度近8%。龍頭企業(yè)提價、布局中高端產(chǎn)品以及關(guān)廠行為，折射出公司做大做強中高端的訴求，啤酒板塊有望受益，競爭格局持續(xù)向好。

2.啤酒行業(yè)成本或有望下降

2017年開始啤酒上市公司的成本出現(xiàn)上升趨勢，并延續(xù)到2018H1。2018H1華潤啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、青島啤酒的成本同比上升8.8%、6.8%、5.3%、4.4%、4.2%。青島啤酒2017年的成本上升1.7%，其中占比65%的直接材料增長5.2%，逐年加速。

從材料成本看：2017年啤酒材料成本上升，主要是紙箱、玻璃瓶等包材由于環(huán)保限產(chǎn)價格大幅上漲。然而，2018H2包材價格回落，包材價格下降反應(yīng)到報表端會滯后于市場價格的變化。因此，預(yù)計2019年啤酒行業(yè)包裝材料成本有望下降。

此外，從需求端看，房地產(chǎn)是玻璃下游最主要的構(gòu)成部分，玻璃的量與房屋新開工面積相關(guān)性高。2018年5月100大中城市成交土地規(guī)劃建筑面積累計同比增速見頂，至10月同比增幅回落至4.8%，預(yù)計明年玻璃需求端總體向下。從供給端看，隨環(huán)保限產(chǎn)政策放寬，2019年玻璃供給具備提升空間，玻璃價格或下滑。因此，啤酒玻璃包裝材料有望下降。

3.啤酒行業(yè)有望再減稅

2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)喋喋不休，其中的一個就是關(guān)于關(guān)稅問題。2018年5月1日起制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率從17%降至16%，減稅對于利潤率偏低的啤酒行業(yè)貢獻的利潤彈性十分顯著。通過測算，減稅可大幅增厚盈利能力較弱的啤酒企業(yè)的業(yè)績。以2017年財報數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，當(dāng)增值稅下調(diào)1個pct時，燕京啤酒、華潤啤酒、珠江啤酒、青島啤酒、重慶啤酒的凈利潤將增長31.3%、11.4%、8.6%、7.9%、4.6%。預(yù)計2019年啤酒行業(yè)關(guān)稅有望進一步降低。